美元在本周初輕微走弱，因地緣政治及政治消息偏正面。油價高企及利率維持高水平，仍是主要風險因素。
市場認為聯儲局不太可能宣布通脹已受控。能源價格上升、通脹較高，以及消費、就業保持穩定，令聯儲局傾向審慎行事。
聯儲局審慎立場支撐美元
股市處於高位，市場估計聯儲局更可能提醒：利率或需維持不變更長時間，對美元帶來溫和支持。
美元指數（DXY，量度美元對一籃子主要貨幣的強弱）報98.50左右，周一市況較淡，預料波幅有限。另有消息指，受伊朗相關新聞影響，DXY偏弱，而油價則維持高位。
鑑於聯儲局態度審慎，美元料續獲支持。DXY接近98.50，加上美國經濟仍強，聯儲局不太可能向市場發出「通脹已安全」的訊號。在短期內，押注美元大幅下跌風險較高。
為支持上述判斷，可見西德州中質原油（WTI，美國主要原油基準價格）在2026年初一直企穩於每桶95美元以上。此外，2026年3月的非農就業報告（Non-Farm Payrolls，統計美國非農行業新增職位）顯示新增職位26.5萬個，反映勞工市場仍強，增加聯儲局維持緊縮政策的需要。數據具韌性，令央行在短期內轉向鴿派（dovish pivot，即由偏緊縮轉為偏寬鬆）機會不大。
政策教訓仍影響聯儲局決策
聯儲局現時不願輕易轉向，與2022年的政策失誤有關。當時市場認為央行對通脹反應落後，之後被迫大幅加息。這段經驗令官員更傾向把利率維持不變更長時間，確保通脹真正受控。
對交易員而言，這種環境下，可考慮以期權（options，以合約形式在指定時間內以指定價格買賣資產的權利）策略去押注美元不會顯著轉弱，例如沽出價外看跌期權（out-of-the-money puts，行使價低於現價的看跌期權；「沽出」即收取期權金但承擔在不利情況下的義務）於DXY，或以美元為主的貨幣對如美元兌日圓（USD/JPY）。這做法可收取期權金（premium），同時押注聯儲局立場可限制美元跌幅；期權的風險可預先界定。
另一種做法是部署利率波動或回落的預期。聯儲局訊號若是「維持不變更長」，利率市場往往進入整固期（consolidation，即在一定區間內上落），2025年部分時間亦有類似情況。交易員可考慮在利率期貨（interest rate futures，以期貨合約買賣未來利率水平）上沽出波幅，例如在SOFR合約（Secured Overnight Financing Rate，以美國有抵押隔夜融資利率作基準的合約）做短跨式（short straddle，同時沽出同一到期日的認購與認沽期權，押注價格波動不大）。
但仍需留意地緣政治風險，例如中東緊張局勢若突然緩和，全球風險偏好（risk sentiment，市場願意承擔風險的程度）可能上升，令美元受壓，因此宜為持倉作對沖（hedge，以相反或保護性工具降低風險）。交易員可考慮買入較便宜、遠價外看跌期權（far out-of-the-money puts，行使價遠低於現價的看跌期權）於DXY，以防聯儲局意外轉鴿或市場出現明顯「風險偏好」行情（risk-on）導致美元急跌。
