金融市場周一開市前氣氛審慎，市場正觀望本周多場央行會議。周一未有重要經濟數據公布，中東局勢仍是焦點。
周末期間，美國總統特朗普取消原定派代表團前往巴基斯坦，參與下一輪與伊朗的談判，表示伊朗「提出很多，但仍不足夠」。他周日又稱，伊朗戰事將很快結束，美國會獲勝。
中東緊張局勢與市場焦點
周一亞洲時段，據報伊朗向美國提交新方案，提議重開霍爾木茲海峽並結束衝突。Axios 指出，伊朗提出若美方解除對霍爾木茲海峽的封鎖，便可恢復核談判（即就核計劃進行外交談判）。
美元高開（即開市價高於上一交易日收市價），但在亞洲早段回吐升幅；美元指數（衡量美元兌一籃子主要貨幣的強弱）在98.50附近。聯儲局（美國中央銀行）周三公布利率決定；美國股指期貨（用作反映股市開市前預期的期貨合約）走勢分歧。
美元兌日圓（USD/JPY）上周五跌約0.25%，但全周仍錄得升幅，結束連跌三周。周一歐洲早段，匯價仍在159.50以下；市場預期日本央行將維持政策不變。
德國GfK 5月消費者信心指數跌至-33.3，4月為-28.1。歐元兌美元（EUR/USD）守在1.1700以上，市場正等待周四歐洲央行（ECB，歐元區中央銀行）議息結果。
過往波動帶來的市場啟示
英鎊兌美元（GBP/USD）在1.3500以上橫行。黃金上周跌逾2%，仍守在4,700美元以上；美元兌加元（USD/CAD）在1.3650附近徘徊，市場觀望加拿大央行議息。
回顧去年同期，市場因美伊就霍爾木茲海峽對峙而緊張。2025年4月事件反映，地緣政治衝突會令油市突然大幅波動，因此以原油期貨的長年期期權（到期日較遠的買賣權合約，用作對沖長期風險）作為對沖（降低投資組合風險）較為合適。目前布蘭特原油（北海油價基準）在2026年4月下旬約報每桶91美元，若緊張局勢再升溫，油價或迅速逼近100美元。
市場對央行議息的關注會反覆出現，並直接影響利率衍生工具（與利率掛鈎的金融合約，例如利率期貨、掉期、期權）。過去在聯儲局及歐洲央行公布前，市場猶豫不決，令債券期貨（以國債為標的的期貨合約）出現短線波幅。MOVE指數（用國債期權價格推算的債市波動指標，反映市場對利率變動引發價格波動的預期）曾於2025年5月急升，現徘徊110附近，顯示市場仍預期利率因素帶來明顯價格波動。
回看2025年4月德國消費者信心疲弱，為歐元走勢提供參考。當時跌至-33.3後，歐元曾面對一段較弱的周期，即使EUR/USD一度守在1.1700以上。現時匯價難以企穩1.0700之上，而最新德國信心仍偏弱為-24.0；沽出價外歐元認購期權（價外：行使價高於現價的期權；認購期權：押注價格上升的合約）可作為收取期權金（賣出期權收取的收入）的策略之一。
去年金價即使受地緣風險支持，仍在4,700美元以上受阻，反映美元偏強會限制金價上升空間。當時美元指數在98.50附近偏穩，削弱黃金的避險吸引力。目前金價約為每盎司2,330美元，可考慮用認沽期權（押注價格下跌的合約）為投資組合提供保護，以防美元再度走強引發類似情況。
