日本剔除食品及能源的全國消費物價指數（CPI，反映一般物價水平的指標）於3月按年升2.4%，較之前的2.5%回落。
日本核心通脹（剔除食品及能源的通脹，用作觀察更持續的物價壓力）近期回落至2.4%，意味物價上升壓力或接近見頂，令日本央行（BOJ，日本的中央銀行）未必需要急速大幅加息（上調利率）。這可視為提示，應減少押注2026年第二季出現快速連續加息（短時間內多次加息）的部署。此數據亦削弱了市場在2024年政策轉向後逐步形成的「偏向加息」看法（鷹派，主張較快加息以壓抑通脹）。
對貨幣策略的影響
對外匯交易員而言，這更支持日圓套息交易（carry trade：借入低息貨幣如日圓，轉投較高息貨幣以賺取息差）。在日美利差（兩地利率差距）仍可能維持偏闊下，尤其日圓現時約在1美元兌160日圓附近、屬數十年少見水平，較有利於「日圓偏弱或走勢平穩」的策略，例如在美元兌日圓上賣出價外日圓認購期權（out-of-the-money JPY call：行使價高於現價、只在日圓大幅走強時才有利的期權），以收取期權金。
此環境亦利好日本股市，可考慮持有日經225指數期貨（Nikkei 225 futures：追蹤日經225的衍生工具，用於槓桿交易或對沖）。加息步伐放慢，意味企業借貸成本（公司融資利率）上升未必如先前憂慮般迅速，有助維持利潤率（profit margins：盈利佔收入的比例）。企業在上一個公布季度的利潤率平均已增長約8%。回看2025年，市場曾更擔心加息對股市的影響，但相關憂慮現正降溫。
債市方面，通脹放緩意味日本國債（JGBs：日本政府發行的債券）孳息率（yield：債券回報率）未必如先前估算般急升。現時10年期日本國債孳息率約在1.1%附近，短期內上試1.5%的可能性似乎下降。相關穩定性令押注孳息率在一定區間內波動的衍生工具（derivatives：價值取決於利率或債券等資產的金融合約）較直接沽空日本國債期貨（outright short：單向押注價格下跌）更具吸引力。
最新「春鬥」春季薪酬談判（Shunto：日本每年春季由工會與企業集中談判加薪）亦支持上述情景，平均加薪約4.6%。雖屬較強水平，並有助實質工資（real wage：扣除通脹後的購買力）上升，但較2025年具標誌性的5.2%加幅有所放緩。工資增速降溫，令央行在下一步政策行動前有更大空間觀望。
