英鎊兌美元（GBP/USD）周四在1.3500附近上落，中東緊張局勢升溫。美國與伊朗開始在霍爾木茲海峽（Strait of Hormuz，全球重要石油航道）附近扣押船隻或油輪；巴基斯坦官員表示，華盛頓與德黑蘭之間的談判已陷入停滯。
美軍攔截兩艘伊朗超大型油輪（supertanker，運載量極高的原油油輪），據稱對方試圖避開封鎖。油價回落；標普500指數及納指在「人工智能（AI）」相關公司盈利較弱的情況下仍向上。
美國數據與市場反應
美國方面，標普全球（S&P Global）的4月數據顯示經濟活動改善：製造業採購經理指數（PMI，反映企業景氣的調查指標；50以上代表擴張）由52.3升至54；服務業PMI由49.8升至51.3。首次申領失業救濟人數（Initial Jobless Claims，反映每周新增失業申請）升至21.4萬，高於預期的21.2萬；前值經修訂後為20.8萬。
英國方面，標普全球綜合PMI（Composite PMI，涵蓋製造業與服務業的整體景氣指標）由50.3升至52，製造業及服務業均高於50。標普全球及英國工業聯合會（CBI）的報告指出，投入成本（input prices，企業購買原材料與服務的成本）上升，與伊朗戰事帶來的供應風險有關。
市場預期英倫銀行（Bank of England）將把利率維持在3.75%；6月17日加息的機會接近55%，並料12月利率峰值接近4.25%。英國零售銷售（Retail Sales）預測為按月（MoM，month-on-month）增0.2%，前值為跌0.4%；按年（YoY，year-on-year）增1.3%，前值為2.5%。美國將更新密歇根大學消費者信心（Michigan sentiment，反映消費者對經濟前景的調查）。
GBP/USD報1.3495，高於約1.3414的移動平均線（moving averages，以一段時間平均價衡量趨勢的技術指標）；阻力位（resistance，價格較易受壓回落的水平）在1.3861及1.3869。支持位（support，價格較易獲承接的水平）在1.3495，其後為1.3414及1.2996。
交易前景與策略
不過，經濟面帶來挑戰：英國增長仍疲弱，2026年首季GDP僅增0.1%。相比之下，美國經濟仍具韌性，最新非農就業報告（non-farm payrolls，剔除農業的新增職位數）新增25萬個職位。這種差距令GBP/USD即使在英倫銀行立場偏強硬（hawkish，傾向加息以壓通脹）下，仍較難再上破。
隨着地緣政治溢價（geopolitical premium，因戰事風險而額外反映在資產價格的部分）消退，GBP/USD的引伸波幅（implied volatility，期權市場推算的未來波動幅度）較2025年霍爾木茲危機時顯著回落。1個月引伸波幅現約6.5%。對預期匯價在區間內上落的人而言，賣出期權權利金（sell premium，收取期權金）策略更具吸引力，例如賣出短跨式期權（short strangle，同時賣出價外看漲期權與價外看跌期權，賺取期權金；但一旦大幅波動，風險會急升）。此做法可在市場消化分歧數據期間收取收入。
若現水平在1.4100附近，方向性部署宜設定明確風險，例如買入GBP/USD看漲價差（call spread，同時買入較低行使價看漲期權並賣出較高行使價看漲期權，以降低成本；但盈利上限有限），以捕捉英國數據若優於預期而引發的上破；同時在美國數據持續強勁、美元轉強時，把下行風險限制在可控範圍內。
