美國截至4月17日當周初領失業救濟人數為214,000人，市場預測為212,000人。
回顧至2025年4月，當時初領失業救濟人數略高於預期至214,000人，是一個較早的訊號。該數字連同去年其他數據，一同支持「經濟正在降溫」的判斷，而目前亦正出現這種情況。勞動市場轉弱的趨勢延續至今，最新的2026年3月就業報告僅增加150,000個職位，遠低於前一年平均水平。
在此背景下，我們認為聯儲局轉向減息的可能性更明確。CME FedWatch Tool（芝商所利率期貨推算工具，用期貨價格估算各次議息會議加息或減息的機率）顯示，2026年9月議息會議前減息的機率超過70%，尤其核心通脹（剔除食品及能源等波動較大的項目，更能反映中長期物價趨勢）終於接近2.5%。交易者可考慮在SOFR期貨（以有抵押隔夜融資利率為基準的短息期貨，反映市場對未來美元短期利率的預期）上買入認購期權（call，價格上升時獲利的期權）或認購價差（call spread，同時買入較低行使價call並賣出較高行使價call，以降低成本但限制最高回報），以部署利率下行。
政策轉向會增加不確定性，市場波動或上升。減息對股票估值一般有利，但經濟放慢不利企業盈利，兩者拉扯容易令價格大幅上落。我們因此關注買入VIX認購期權（VIX為「恐慌指數」，反映標普500期權隱含波幅；買入其call等於押注市場波動上升），以直接押注未來數周市場更波動。
偏鴿派的聯儲局（鴿派指更傾向寬鬆貨幣政策、較可能減息）在歷史上往往令美元轉弱，因利差收窄（與其他貨幣的利率差距縮小，削弱持有美元資產的吸引力）。2019年聯儲局上次轉向後的六個月內，美元指數（DXY，衡量美元對一籃子主要貨幣的匯率）曾下跌近5%。因此，以期權建立歐元兌美元（EUR/USD）或英鎊兌美元（GBP/USD）的長倉（押注前者升值或美元走弱）屬較合理部署。
勞動市場數據所反映的經濟放慢，亦令企業信貸風險升溫。我們預期信貸息差（企業債相對於政府債的利差，息差擴闊代表市場要求更高風險補償、信貸環境轉差）會擴大，因企業融資條件更趨緊。交易者可考慮透過CDX IG等信貸違約掉期指數（CDS指「信貸保險」，若違約可獲賠；CDX IG為投資級企業的CDS指數，用作對沖或押注信貸轉弱）買入保護，以對沖或把握潛在下行風險。
