《華爾街日報》周三報道，伊朗在霍爾木茲海峽向三艘船隻開火，並押送其中兩艘進入伊朗水域。事件發生前一天，美國總統特朗普延長停火，但同時維持對伊朗港口的美國海上封鎖。
伊朗媒體稱，伊斯蘭革命衞隊正把兩艘船帶往伊朗。白宮新聞秘書卡羅琳·萊維特表示，扣押行動並未違反停火條款。
截至發稿時，西德州中質原油（WTI，指在美國交割的主要原油基準）當日升0.35%，報每桶92.25美元。
目前，經海峽的原油運輸已趨穩定。按美國能源資料署（EIA，隸屬美國政府的能源統計機構）最新數據，日均流量接近2,100萬桶，接近危機前水平。不過，外交溝通仍脆弱，任何被市場視為「談判破裂」的跡象，都可能立即令油價加入「風險溢價」（因地緣政治或供應中斷風險而額外上調的價格）。這令能源價格表面平靜，但其實暗藏變數；油價目前大致在每桶85美元附近徘徊。
在此背景下，油價期權的「隱含波動率」（由期權價格推算出市場對未來價格起伏的預期）異常偏低。CBOE 原油波動率指數（OVX，反映WTI相關期權預期波動的指標）徘徊在32附近，明顯低於2025年曾高於50的水平。這意味着買入期權（以較小成本換取未來大幅波動的潛在收益）可能更划算，例如在WTI期貨上建立「長跨式」（long straddle，同時買入同到期、同履約價的認購與認沽期權，押注價格大幅上落而非方向）。過往供應受阻的經驗顯示，市場可在一夜之間重新為地緣政治風險定價。
另一個思路是留意布蘭特與WTI的「價差」（spread，即兩個基準油價的差距）：目前僅略高於每桶3.50美元，屬偏窄水平。歷史上，霍爾木茲海峽一旦緊張，對布蘭特（全球海運原油主要基準、較受中東供應影響）衝擊往往更大，令價差明顯擴闊；2019年曾擴至7美元以上。建立「做多布蘭特-WTI價差」（押注價差擴闊的交易）可更針對性地押注中東局勢再度升溫。
