歐洲央行（ECB，歐洲的中央銀行）官員預料會在本周初發言，周四起進入「靜默期」（blackout period：議息會議前，官員避免公開評論政策的期間）。訊號顯示，ECB在有需要時願意「加息」（提高政策利率），但傾向再等多些時間、看更多數據才決定。
市場已撤回對4月30日加息的預期。現時定價顯示，6月加息機會約50%。
ING預計6月加息，並把歐元兌美元（EUR/USD）「穩態水平」（長期較合理、較平衡的水平）放在約1.17。
本周歐元區數據以「調查」為主（以問卷形式反映企業與投資者情緒的前瞻指標）。德國ZEW（德國經濟研究中心的投資者/分析員信心調查）明天公布；歐元區4月PMI（採購經理指數：以企業訂單、產出、就業等衡量景氣的指標）周四公布；德國Ifo（Ifo商業景氣調查：反映德國企業對現況與前景看法）周五公布。
3月企業調查結果較預期強。市場焦點在於4月景氣有否轉弱。
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本周在周四進入靜默期前，ECB官員言論密集，訊息一致：如有需要可加息，但更想等更多數據。市場已基本排除4月30日議息會議行動；隔夜指數掉期（OIS，反映市場對未來政策利率預期的利率互換工具）顯示，6月加息概率略低於50%，但仍預期屆時會出手。
在「數據主導」（data-dependent：政策取決於經濟數據表現）的取向下，本周企業調查特別關鍵，包括德國ZEW、歐元區PMI及Ifo。雖然3月調查表現較市場擔心的好，但近期數據顯示德國工業生產2月按月跌0.3%，而上月整體通脹（headline inflation：包含能源及食品等所有項目的通脹）降至2.7%，令市場保持審慎。若再出現放緩跡象，或會強化ECB「耐心等候」的取態。
對衍生工具（derivatives：價值取決於其他資產價格、如期權及掉期）交易員而言，這意味EUR/USD上行空間或受限，匯價難以企穩於1.1850以上。可考慮沽出短年期「認購期權」（call options：買方有權在到期前/到期時以指定價格買入）或建立「熊市認購價差」（bear call spread：賣出較低行使價的認購、同時買入較高行使價的認購，以收取權利金並限制風險），行使價可設於1.1950以上；該行認為匯價較合理的平衡點在1.17附近。1個月EUR/USD期權的「隱含波動率」（implied volatility：由期權價格倒推出市場預期的未來波動）回落至5.8%，接近今年低位，反映市場不預期短期有大幅波動。
