GBP/USD 本周以「向下跳空」開市，並自上周五觸及、接近 1.3600 的兩個月高位回落。其後於亞洲早段跌至一周低位後反彈數點子（pips，一點通常指匯價第四位小數的最小變動，例如 0.0001），最新略低於 1.3500，日內跌逾 0.15%。
市場「風險偏好」（risk sentiment，即投資者願意承擔風險的意欲）轉弱，因美伊就霍爾木茲海峽（Strait of Hormuz，重要石油航道）緊張再起，推動「避險」（safe-haven，資金在不明朗時流向相對穩定資產）美元走强，拖累該貨幣對。伊朗在周末短暫重開後再度關閉航道；此前美國海軍對伊朗港口實施封鎖。目前停火協議預計於 4 月 21 日到期。
升級風險與市場反應
伊朗 IRNA 通訊社周日報道，伊朗不會參與第二輪美國會談。美國總統特朗普表示，若德黑蘭不接受華盛頓條件，將打擊伊朗所有發電廠及橋樑，令局勢升級風險上升。
原油價格急升，引發「通脹憂慮」（inflation concerns，即物價升幅可能擴大），並推高美國「債券孳息率」（bond yields，即債券回報率，通常與債價反向），利好美元。美元升勢受限於市場對美國聯儲局加息機會下降；同時市場押注英倫銀行加息，支撐英鎊。
回顧去年同期地緣政治升溫，可見市場對衝突的典型「即時反應」（knee-jerk reaction，即消息刺激下的短線快速買賣）。美元獲避險買盤支持，為「衍生工具交易者」（derivative traders，交易期權、期貨等合約的人士）帶來短線機會。GBP/USD 在 1.3500 下方出現的向下跳空，是偏弱訊號。
面對此類事件，交易者可考慮買入 GBP/USD 的「短期認沽期權」（short-dated put options，短到期、押注下跌的期權）把握下行動能及恐慌升溫。當時該貨幣對的「隱含波幅」（implied volatility，期權價格反映的預期波動）一周內飆升逾 25%，亦令賣出「認購期權價差」（selling call spreads，同時賣出及買入不同履約價的認購期權，以鎖定風險上限）成為較易控風險的策略。這是一套在「避險情緒」（risk-off，即資金撤離風險資產）突發時可用的操作方式。
油價波動與期權部署
因霍爾木茲海峽關閉帶動原油急升，亦提供直接交易機會。買入原油期貨的「認購期權」（call options，看升期權），或能源板塊 ETF 的認購期權，是最直接押注升勢的方法。數據顯示，布蘭特原油期貨在該周末消息後 48 小時內累升近 10%。
不過，更持久的方向在於央行政策分歧：聯儲局與英倫銀行取態不同。地緣政治只帶來短線雜音，但市場預期英倫銀行加息、而聯儲局偏「按兵不動」（neutral，即利率維持不變），為英鎊提供支持，意味 GBP/USD 若因恐慌而大幅下挫，可能反而是較長線部署的吸納機會。
其後數月走勢亦反映上述利率分歧逐步兌現：GBP/USD 回升並在 2025 年第三季一度逼近 1.3900。最新英國 2026 年 3 月通脹為 3.1%，仍偏高，令英倫銀行面臨持續壓力。因此，若新的地緣政治緊張推高美元，或可視為分段建立英鎊「長線偏好」倉位的機會；利率與通脹等「基本因素」（fundamentals，即經濟與政策面）影響通常較短暫風險事件更大。
