土耳其里拉（TRY）在美伊緊張局勢緩和後轉趨穩定。土耳其中央銀行（CBT）仍對美元兌里拉（USD/TRY）走勢可控、維持相對穩定保持信心。
在緊張局勢期間，市場減持里拉的「長倉」（long positions，即押注里拉上升或至少不大跌的持倉）。相關長倉約削減一半。
CBT 外匯儲備由高位約2,100億美元回落至約1,610億美元。這與全球黃金市場出現更廣泛拋售有關。
近期數據顯示里拉長倉回流，與全球風險情緒改善一致。
市場預期 USD/TRY 將逐步上移，至2026年年中約46.6。此預測假設「套息交易」（carry trade，即借入低息貨幣、買入高息資產賺取利差）會逐步重啟，資金再度流入里拉。
土耳其政策利率維持在50%高位，而美國利率約3.5%，利差擴大令里拉套息交易再度具吸引力。今年初 USD/TRY 約43.0，其後升至目前約45.1，顯示在央行引導下的「受控貶值」（managed depreciation，即讓匯率按較可預期、較溫和的速度下跌）仍在預期路徑上。第一季地緣政治風險降溫後，匯價更穩，為交易提供較清晰的入場窗口。
對使用「遠期合約」（forward contracts，即鎖定未來某日期以指定匯率買賣貨幣的合約）的投資者，思路是做多里拉，押注里拉實際貶值速度會慢於「遠期匯率」（forward rate，即遠期合約所反映的市場定價）所暗示的貶值幅度。CBT 多次表態維持穩定，令這條受控路徑的可信度提高，並支持匯價向年中46.6目標靠攏。這意味「即期匯率」（spot rate，即現時成交匯率）短期內或有機會跑贏遠期市場隱含的水平。
在「期權」（options，即支付權利金後，獲得在未來按指定價格買入或賣出貨幣的權利）市場，重點是波動回落。「隱含波動率」（implied volatility，即期權價格反映的市場對未來波幅預期）已由第一季避險期高位30%以上回落至現約18%，令「賣出期權收取權利金」（sell options to collect premium，即賣出期權收取權利金，賺取時間價值）更具吸引力。可留意賣出「價外」（out-of-the-money，即行使價較現價不利、短期較難被行使）的 USD/TRY 「看漲期權」（call options，即押注匯價上升的期權），到期日為未來1至2個月；只要里拉不出現突然急挫（快速大幅貶值），策略便有利可圖。
但仍需留意過往不穩時期的風險，例如2021年的急跌。現時策略依賴央行持續維持市場信心，以及保持足夠外匯儲備（最新約1,610億美元）。一旦政策轉向或出現突發外部衝擊，相關交易的有利條件可能迅速逆轉。
