渣打修訂對日本的展望。因油價上升及日圓疲弱引發「貿易條件衝擊」（進口價格上升快於出口價格，令整體購買力下降），該行把2026年GDP（本地生產總值，衡量經濟增長）增速下調至0.7%，並把CPI（消費物價指數，衡量通脹）上調至2.0%。
該行表示，低增長與高通脹的風險正在升溫，原因是油價可能維持在每桶100美元，以及匯率偏弱拖累消費。
該行指出，2月數據顯示復甦乏力，3月情緒轉弱；中東衝突正拖累日本內需動力（本土消費與投資的增長）。
渣打預期，日本央行將把進一步「收緊政策」（加息或減少貨幣刺激）推遲至2026年第三季。該行認為，現時通脹主要由外部供應因素推動（例如進口能源及原材料變貴），並非內需過熱。
