Rabobank 策略師指出，新加坡金融管理局（MAS，新加坡央行）在今輪能源衝擊期間，透過調整匯率收緊政策。此舉即使在新加坡首季（Q1）GDP 出現負增長下仍然推進，原因是憂慮核心通脹（core inflation，即剔除能源及食品等波動較大的項目後的通脹，更能反映物價長期走勢）可能上升。
他們亦提到印尼同時與俄羅斯及美國互動。印尼總統普拉博沃在莫斯科會晤俄羅斯總統普京；同時，印尼國防部長同意加深與美國的防務合作。
報道指，有關合作容許美軍軍機飛越，令五角大樓（Pentagon，美國國防部）新增通往中東及亞洲的航線。策略師把這些發展與馬六甲海峽（Strait of Malacca，全球重要能源及貨運「樽頸位」，即一旦受阻便會拖慢或中斷運輸的狹窄要道；與印尼及新加坡相關）連結起來。
他們補充，新加坡反對在重要水道設立新的「收費通道」（toll ways，指向經過水道的船隻或運輸徵費的安排）。策略師表示，亞洲外匯可能會對政策決定及地緣政治事件作出反應。
我們看到新加坡央行積極壓抑通脹；這趨勢早於 2025 年已開始加快。他們透過推高新加坡元來抵銷能源成本上升，即使經濟顯示疲弱。最新數據顯示，新加坡 2026 年 3 月核心通脹仍維持在 3.1%，支持偏「鷹派」（hawkish，即傾向加息或收緊政策、以壓抑通脹的取向）的政策立場。
這種刻意推高新加坡元（SGD）的做法，短期內為外匯交易員帶來機會。由於 MAS 似乎會繼續走這條路，利用期權（options，一種合約，讓投資者在指定日期前以指定價格買入或賣出資產，用作押注或對沖風險）押注新加坡元對比較「鴿派」（dovish，即傾向減息或放寬政策、以支持經濟的取向）央行所屬貨幣續強，屬較合理的部署。今年新加坡元兌一籃子貨幣已升逾 1.5%，這個走勢可能延續。
同時，市場亦要留意印尼在美國與俄羅斯之間的微妙地緣政治平衡。這類外交操作會直接影響馬六甲海峽這個全球貿易關鍵「樽頸位」。2025 年有逾 84,000 艘船隻通過該海峽，運載接近全球貿易貨量的三分之一，意味區內任何不穩都屬重大風險。
地緣政治緊張升溫，亦強化「買入波幅」（buying volatility，即押注價格波動加大；常見做法是買入期權）的理據。任何對馬六甲海峽的干擾，甚至只是市場認為可能受威脅，都可能令油價及航運成本急升。回顧 2022 年能源衝擊可見，布蘭特原油（Brent crude，國際油價基準之一）可在恐慌下迅速衝破每桶 120 美元，因此買入較長期的原油認購期權（long-dated call options，即到期日較長、用作押注油價上升或作風險對沖）可視為較審慎的對沖安排。
