布蘭特原油因美國與伊朗達成協議的憧憬升溫而跌穿每桶100美元。即期布蘭特在上一個交易日收報99.36美元、單日升4.37%後，回落至97.76美元。
隔夜布蘭特再跌1.61%，重返98美元以下，市場對「滯脹」衝擊（經濟增長放慢同時通脹高企）的憂慮有所降溫。
Market Reaction And Risk Sentiment
標普500指數升1.02%，並收於2月27日「空襲前」水平以上。原油期貨價格仍低於即期價格。
6個月布蘭特期貨報83.55美元。12個月布蘭特期貨報78.57美元。
即期與較遠期合約之間的價差，反映市場預期油價會隨時間回落。
近日布蘭特原油因霍爾木茲海峽（中東重要石油運輸航道）緊張升溫，一度升穿每桶92美元，市場情緒明顯偏緊張。不過期貨市場訊號不同：6個月合約約85美元、12個月約80美元。這種「近高遠低」的曲線斜率被稱為「現貨溢價／反向市場」（backwardation，即即期價格高於遠期價格），意味交易員認為現時的價格急升只是短暫。
Derivative Trading Implications
這種市場結構與2025年初相似：當時因美伊協議憧憬，布蘭特即期價格明顯高於期貨。市場其後的確預視地緣政治憂慮降溫，油價在數月內回復較正常水平。這個歷史案例令市場更相信目前的期貨價格曲線可作參考。
對「衍生工具」交易者（以合約價格變動作買賣的工具，包括期權、期貨等）而言，可考慮沽出近月「認購期權」（call option：在到期前以指定價格買入的權利），以收取「期權金／權利金」（premium：買方支付給賣方的費用），利用現時「波動率」（volatility：價格上落幅度）偏高的情況。若地緣風險回落，油價轉為橫行或回落至期貨曲線反映的水平，該策略有利。美國能源資訊署EIA的《短期能源展望》（Short-Term Energy Outlook，對未來數月能源供需的預測）亦預計第三季全球需求略為轉弱，支持油價強勢難以持續的看法。
另一做法是做「跨期價差」（calendar spread：同時賣出近月期貨、買入較遠月期貨）。若曲線如預期「走平」（近月價格跌幅大於遠月），這類交易可直接受惠。它是在不必長線看淡原油的前提下，押注價格回復正常。
