道瓊斯工業平均指數（DJIA，道指）早段急跌後，回落約50點至接近47,900點。標普500指數升0.2%，企穩6,800點以上；納斯達克指數升0.6%，企穩23,000點以上。此前，美國宣布對霍爾木茲海峽（Strait of Hormuz，中東主要石油航運通道）採取封鎖措施消息後，道指期貨（反映開市前預期的衍生工具）隔晚一度跌逾500點。
美國西德州中質原油（WTI，美國基準原油）升逾5%，每桶升穿101美元；布蘭特原油（Brent，國際基準原油）最多飆9%，至約102美元。美國中央司令部（CENTCOM，負責中東等地區軍事行動的美軍司令部）表示，有關行動不會阻礙前往非伊朗港口的船隻。伊斯蘭堡的會談未達成協議後，巴基斯坦、埃及及土耳其的調停方計劃再作磋商。
銀行業績與市場反應
高盛（Goldman Sachs）跌2.5%，儘管每股盈利（EPS，每股賺多少）17.55美元，高於市場預期16.49美元；收入（revenue，營收）172.3億美元亦高於預期169.7億美元。股票交易收入按年升27%至53.3億美元；固定收益、外匯及商品（FICC，包括債券、外匯、商品等交易）收入跌10%至40.1億美元，較StreetAccount（華爾街常用預測數據來源）的估算低約9億美元。
甲骨文（Oracle）升8%，Palantir升逾3%，ServiceNow及Workday均升逾5%。二手樓銷售（Existing home sales，已落成住宅成交量）跌3.6%至398萬宗，為2025年6月以來最低；樓價中位數（median price，反映一般成交價）升1.4%至約40.9萬美元。
10年期美國國債孳息率（10-year yield，債券回報率）升3個基點（basis point，1個基點=0.01厘）至4.34%；30年期升2個基點至4.93%。3月生產者物價指數（PPI，反映出廠成本，常影響通脹）周二公布，市場料按年升4.6%、按月升1.2%；核心PPI（扣除波動較大的食品及能源）料為4.2%。
再現波動下的對沖構思
在此背景下，可考慮用能源類交易所買賣基金（ETF，在交易所買賣、追蹤一籃子資產的基金）如XLE的認購期權（call option，以指定價格買入的權利）對沖油價突然急升。上周芝加哥期權交易所波動率指數（CBOE Volatility Index，VIX，常被稱為「恐慌指數」，反映市場對標普500未來波動的預期）已急升逾30%至接近19，顯示市場避險情緒回升。買入VIX認購期權，或買入標普500的認沽期權（put option，以指定價格賣出的權利），可較直接對沖大市下跌風險。
油價上升容易推高通脹預期。最新消費者物價指數（CPI，反映居民消費價格變化）顯示核心通脹仍偏高，維持在3.8%，令交易員下調對聯儲局（Federal Reserve，美國中央銀行）短期減息的押注。若預期債息維持高位，可考慮部署偏向「債息上升」的倉位，例如沽空美國國債期貨（Treasury futures，追蹤國債價格的期貨；價格下跌代表孳息上升）。
市場亦可能出現板塊輪動（rotation，資金由一類股份轉去另一類）。目前科技股出現「資金轉向優質股」（flight to quality，資金轉投較被視為穩健的股票），可考慮配對交易（pairs trade，同時買入一組資產、沽空另一組資產，以捕捉兩者表現差距）：買入一籃子軟件龍頭，同時沽空金融板塊ETF，以利用兩者走勢分化。
利率上升亦會打擊對利率敏感的行業，例如樓市及房屋相關股。按揭利率（mortgage rate，房屋貸款利率）上升會推高供樓成本，令需求轉弱。可研究買入房屋建築商ETF的認沽期權，作為押注相關板塊續弱的較審慎做法。
