黃金（XAU/USD）周一在「跳空低開」（開市價明顯低於前一交易日收市價）後反彈，交投接近4,717美元，盤中曾低見約4,632美元。由於避險情緒持續，加上美國與伊朗緊張局勢升溫，升幅受限。
伊斯蘭堡會談未有突破，市場早前憧憬的兩周停火希望降溫。美國總統特朗普下令對霍爾木茲海峽實施海上封鎖；美軍中央司令部（CENTCOM）表示，將由周一美東時間10:00（格林威治時間14:00）起，為所有進出伊朗港口、途經阿拉伯灣及阿曼灣的船隻提供「覆蓋」（即軍事監控與護航安排）。
地緣政治緊張與能源衝擊
伊朗伊斯蘭革命衛隊表示，軍艦接近霍爾木茲海峽將被視為違反停火，並可能遭到回應。原油價格上升，西德州中質油（WTI，主要美國原油期貨基準）報約96美元，撰文時升約6.5%。
油價上升推高通脹憂慮，令市場押注美國利率將「更高、維持更久」，支持美元及美國國債孳息率（收益率）。3月整體CPI（消費物價指數，衡量一般物價升幅）按月升0.9%，高於2月的0.3%；按年升3.3%，高於2月的2.4%。
技術走勢方面，金價高於100天SMA（簡單移動平均線，用過去100個交易日平均價衡量趨勢）4,687.17美元及200天SMA約4,185.69美元，但低於50天SMA 4,899.38美元。RSI（14）（相對強弱指標，以14日計算，衡量超買超賣）接近47；ADX（平均方向指數，衡量趨勢強弱）約27。阻力位在5,000至5,200美元，支持位在4,600至4,500美元。
期權部署與波動率焦點
在高度不確定下，衍生品（以其他資產價格為基礎的合約）交易者可聚焦「波動率」（價格上落幅度）。金價期權（以期權方式買賣黃金的合約）的「隱含波動率」（期權價格反映市場對未來波幅的預期）或於未來數周上升，令「做多波動率」策略較吸引，例如跨式（straddle，同時買入同價看漲及看跌期權）或寬跨式（strangle，同時買入不同價的看漲及看跌期權）。此類策略可在價格向上或向下出現大幅波動時獲利，而毋須押注地緣風險或高息因素哪一方主導。
若偏向單一方向，可用期權設定風險上限。買入「看漲價差」（call spread：買入較低行使價看漲期權，同時賣出較高行使價看漲期權，以降低成本）並以舊阻力區4,800美元為目標，可用較少資金押注局勢升級；同時買入行使價低於關鍵4,200美元的「看跌期權」（put：在到期前按指定價賣出資產的權利）可作對沖，防止緊張緩和、市場再度聚焦利率而引發新一輪回調。
