英鎊兌美元（GBP/USD）周一在 1.3457–1.3459 附近上落，伊朗與美國會談未達成協議後，匯價仍貼近 1.3460。消息指德黑蘭或考慮放棄「鈾濃縮」（uranium enrichment：把天然鈾提升至更高純度，供核能或武器用途），同時美國於美東時間上午 10:00 開始在霍爾木茲海峽（Strait of Hormuz：中東石油運輸要道）實施「封鎖」（blockade：以軍事力量限制航行與運輸）。
《華爾街日報》引述美國高級官員報道封鎖已啟動，並稱逾 15 艘美軍軍艦支援行動。周末會談無果後，能源價格小幅上升。
市場反應與關鍵數據
美元指數（US Dollar Index：衡量美元兌一籃子主要貨幣的強弱）升 0.10% 至 98.79，令 GBP/USD 受壓。美國「二手樓成交」（Existing Home Sales：已落成住宅的轉售）3 月由 413 萬宗跌至 398 萬宗，按月跌 3.6%，為九個月低位。
英國方面，市場「定價」（priced in：已反映在資產價格中）英倫銀行（BoE）在 2026 年加息接近 50 個基點（basis points，bp：1 個基點等於 0.01 個百分點，即 50bp=0.50%），與市場憂慮汽油推高通脹有關。英倫銀行總裁貝利（Andrew Bailey）表示，貨幣市場因預期央行立場更「鷹派」（hawkish：傾向加息、緊縮政策以壓抑通脹）而走在央行前面。
技術走勢上，GBP/USD 仍企在 50、100 及 200 日「移動平均線」（moving averages：以過去價格計算的平均值，用作判斷趨勢）之上，相關水平約在 1.3431，並在 1.3436 附近有支持。阻力在 1.3492 附近；若跌穿 1.3431，現時偏上的走勢會轉弱。
周二英國沒有重要數據；美國焦點包括 ADP 就業變動 4 周平均（ADP Employment Change：私人機構編製的就業估算，市場常用作非農數據前的參考）及 3 月 PPI，預測按年 4.6%。
交易啟示與策略
美國封鎖霍爾木茲海峽是目前最關鍵因素。布蘭特原油（Brent crude：國際油價基準之一）今早已升穿每桶 95 美元，市場或直接上調英國通脹預期。此情況下，市場押注英倫銀行今年合共加息 50 個基點看來更像必要而非過度反應。
英倫銀行偏鷹、而聯儲局（Federal Reserve，Fed：美國央行）預計維持利率不變，形成「政策分歧」（policy divergence：不同央行走向不同），是英鎊偏強的基本原因。美國二手樓成交下跌，支持聯儲局保持耐性，令英鎊利率收益看來更有優勢，增加做多 GBP/USD 的吸引力，但仍要留意市場避險情緒。
伊朗局勢存在「二元風險」（binary risk：結果可能向兩個截然不同方向急變），較穩妥做法是買入「波動率」（volatility：價格上落幅度）。「跨式期權」（long straddle：同一行使價與到期日，同時買入認購與認沽期權）可在匯價大幅向上或向下時獲利。局勢升溫或推高美元；若外交突破，英鎊可能急升。
若較看好英鎊，上策可買入 GBP/USD 「認購期權」（call options：以約定價格買入的權利），以有限風險捕捉上行。若匯價突破 1.3492 阻力可受惠；一旦地緣風險惡化，最大損失只限於「期權金」（premium：購入期權的成本）。此為較審慎的部署方式，押注英倫銀行抗通脹最終更能左右走勢。
亦要留意美國 PPI（Producer Price Index：生產者物價指數，反映出廠價格變化，常被視為通脹先行指標）。市場雖預期聯儲局維持利率不變，但若 PPI 大幅高於預期、升至按年 5% 以上，可能迫使市場重新評估，令「聯儲局再加息」重回討論，從而削弱看好 GBP/USD 的觀點。
