CFTC（美國商品期貨交易委員會）外匯持倉數據顯示，投機者（以短線交易、對沖基金等為主）持續重建美元（USD）淨長倉（看好美元的持倉，通常指買入美元期貨或相當於押注美元上升的部位）。中東衝突期間，美元被視為「避險貨幣」（市場風險升溫時資金傾向流入的貨幣）。
現時美元淨長倉仍低於近年高位，即使美元現貨市場（即期市場，按當下價格即時買賣）自2月底以來已走強。短期走勢主要受風險偏好（投資者願意承擔風險的程度）及市場對美國減息預期變化影響。
美元避險需求
美元的避險地位，主要來自其高流動性（容易買賣、成交量大、買賣差價較窄）及作為全球交易結算貨幣的廣泛使用（國際貿易與金融交易常以美元計價與結算）。短期內，美元預計仍會維持這一角色。
美元強勢亦受通脹數據偏高帶動。最新美國消費物價指數（CPI，用於衡量通脹的指標）顯示通脹仍然偏高，市場因此把聯儲局（Federal Reserve，美國中央銀行）減息時間推遲至今年較後。相比之下，2025年下半年市場一度偏向「鴿派」（預期較寬鬆、較可能減息的取態），現時氣氛已明顯轉變。
交易與對沖做法
按CFTC數據，投機者持有的美元淨長倉已超過150億美元，較2月明顯上升，但仍遠低於2022年逾400億美元的高位。這反映若地緣政治緊張進一步升溫，美元仍可能有更多資金流入空間。
就策略而言，買入美元指數（DXY，衡量美元相對一籃子主要貨幣的強弱）認購期權（call option，看升期權；支付權利金後，在到期前以指定價格買入的權利）可在控制最大虧損（已付權利金）的情況下捕捉上行。另一做法是沽出歐元兌美元（EUR/USD）認沽期權（put option，看跌期權；賣方收取權利金，但在被行使時需按指定價格買入相關資產），以收取期權金方式表達看好美元的觀點。美元作為主要結算貨幣的地位，繼續支撐其避險需求。
