法國興業銀行表示，上周英國數據不多，而3月RICS（皇家特許測量師學會）樓市調查在大多數指標上反映市況轉弱。該行將需求轉弱歸因於能源成本上升、按揭產品（銀行提供的不同按揭計劃）減少，以及按揭利率攀升。
英倫銀行（BoE）《信貸狀況調查》（Credit Conditions Survey，反映銀行對放貸意欲、信貸需求與供應的看法）於2月23日至3月13日進行，涵蓋能源價格急升（energy shock，指能源成本短期急劇上漲衝擊經濟）的時段。調查指出，銀行預期2026年第二季（Q2 2026）住戶與企業的「有抵押信貸」（secured credit，以資產如物業作抵押的貸款，常見為按揭）需求及供應均會上升。
英倫銀行官員發言與噤聲期
本周英倫銀行成員包括行長貝利（Bailey）、格林（Greene）、泰勒（Taylor）及曼恩（Mann）將發表講話。市場預期，這將是4月30日貨幣政策委員會（MPC，負責制定利率的委員會）會議前「噤聲期」（blackout period，央行官員在議息前停止公開評論政策的期間）前最後一輪公開發言，屆時利率料維持不變。
貝利此前曾反駁市場對加息的定價，即使市場仍計入約40個基點（bp，基點；1bp=0.01個百分點）的加息空間。泰勒或會談及在暫時停火協議後，是否最早可於4月討論減息。
數據方面，法國興業銀行預計英國2月本地生產總值（GDP，衡量經濟產出）按月升0.1%。該行亦會關注英國零售商協會（BRC）3月零售銷售指數，以了解在燃料成本上升及信心轉弱下，消費開支的最新變化。
英國樓市再現2025年同期的疲弱跡象。RICS 2026年3月《英國住宅市場調查》顯示，新買家查詢量已連續兩個月持平，反映在按揭利率高企下需求仍脆弱。這或令房地產相關資產承受下行壓力，亦可能加大英鎊波動。
對利率及英鎊的市場啟示
市場仍記得，英倫銀行2025年第一季《信貸狀況調查》在能源衝擊下對信貸需求的判斷偏樂觀。今次英國剛在2025年底走出「技術性衰退」（technical recession，通常指GDP連續兩季按季下跌），而2026年2月GDP僅輕微回升0.1%，任何樂觀都需保持審慎。交易員可考慮偏向受惠於低增長情景的部署，例如在利率掉期（interest rate swap，以固定利率與浮動利率互換的合約，用於對沖或押注利率走勢）上「支付固定息」（paying fixed，向對手方支付固定利率、收取浮動利率；一般在預期利率上升時受惠）。
本周英倫銀行官員將在下次會議前的噤聲期前密集發聲。不同於去年貝利抑制市場加息預期，現時市場已計入年底前超過50個基點的減息。若官員語氣較市場預期更偏「鷹派」（hawkish，傾向加息或維持緊縮），SONIA期貨（以英鎊隔夜指數平均利率SO-NIA為基準的利率期貨，用於押注短期利率）或出現重新定價。
市場亦會留意「鴿派」（dovish，傾向減息或放寬政策）訊號，尤其是在2026年3月上次會議中，兩名MPC委員斯瓦蒂・丁格拉（Swati Dhingra）及戴夫・拉姆斯登（Dave Ramsden）投票支持減息，顯示委員會內部對何時開始放鬆政策分歧擴大。若再有第三名委員轉向鴿派，或會加快市場押注夏季減息。
關鍵數據將是2026年3月消費物價指數（CPI，衡量通脹）報告；2月CPI為3.4%，仍明顯高於2%目標。同時，BRC 3月零售銷售數據亦重要，用以判斷消費力道，尤其是英國國家統計局（ONS）近期數據顯示零售銷量持平。若上述任何數據遜預期，或會鞏固更早減息的預期，並影響短年期債券孳息率（bond yields，債券到期回報率，通常與價格呈反向變動）。
