亞洲多個股市指數周一下跌，原因是美國與伊朗和談結束但未達成協議，而美國總統特朗普表示，美軍將在霍爾木茲海峽（Strait of Hormuz；中東關鍵航道、全球原油運輸要道）執行封鎖。日本日經225指數跌0.8%，南韓KOSPI跌0.85%，香港恒生指數跌1.16%，中國上證綜指接近持平。
歐洲股指期貨（stock futures；以指數作標的、反映開市前走勢的期貨合約）個別發展，美國期貨指向華爾街低開。油價再度上升，因特朗普稱美國將於周一美東時間10:00（格林威治時間14:00）起，阻止所有來自伊朗的船隻通行，目標是向伊朗原油主要買家中國施壓。
Markets Focus On Strait Of Hormuz Risk
特朗普稱不在乎伊朗是否重返談判，而上周三起生效的兩周停火仍然維持，令股市跌勢有所收斂。
伊朗方面表示，封鎖霍爾木茲海峽將違反停火；革命衛隊稱，接近該區域的軍艦將被「嚴厲處置」。周一經濟數據較少，中東局勢更新預料成為市場主要驅動因素。
2025年美伊和談破裂、霍爾木茲海峽封鎖落實時，市場曾大幅震盪：股市受壓、油價急升，其後數周波動極端，市場重新為更大規模衝突的風險定價。
去年封鎖令布蘭特原油（Brent；全球原油定價基準之一）在2025年夏季升穿每桶110美元，推高全球通脹，令各國央行（central banks；負責利率與貨幣政策的機構）至今仍需應對。芝加哥期權交易所波動率指數VIX（CBOE Volatility Index；衡量標普500期權隱含波動、常被視為「恐慌指標」）當時長期處於30以上，與2025年初較平靜的市況形成對比。海上保險費（maritime insurance premiums；船舶通過高風險海域需支付的保費）在波斯灣航線一度升至三倍，令供應鏈受阻，影響不止能源行業。
Trading Ideas For Fragile Stability
截至今日（2026年4月13日），局勢雖較穩定，但仍是市場的潛在風險來源。去年底外交努力後緊張有所緩和，油價現時更接近每桶85美元。VIX回落至約18，反映交易員對短期突發衝擊的憂慮降溫。
在風險下降但未完全消散的背景下，交易員可考慮利用「脆弱穩定」的策略。例如，在標普500等大市指數上賣出價外（out-of-the-money；行使價較現價更不利、通常較便宜的）認沽信用價差（put credit spread；同時賣出較高行使價認沽、買入較低行使價認沽，以收取權利金，並以買入那張限制最大虧損）。此策略主要賺取時間價值流失（time decay；期權臨近到期，時間價值逐步減少）及市況橫行帶來的優勢，但如局勢突然惡化，必須有清晰風險上限與止損安排。
如需直接部署能源相關部位，原油期權的隱含波動率（implied volatility；由期權價格倒推的市場預期波動）仍高於長期平均。買入長年期、價外的原油ETF（oil ETF；追蹤油價或相關期貨的交易所買賣基金）認購期權（call options；以指定價格買入的權利）如USO，可用較低成本對沖（hedge；用相反或保護性倉位減低風險）潛在新衝突帶來的油價上行，同時把最大損失限制在已付權利金。
