英鎊兌美元（GBP/USD）結束連升五日，周一亞洲時段低開，於約1.3390附近徘徊。由於美國與伊朗和談破裂令市場風險胃納（risk appetite，即投資者願意承擔高風險資產的意欲）轉弱，匯價受壓。
美國副總統JD Vance表示，美伊在伊斯蘭堡進行的磋商歷時21小時仍未達成協議，消息令美元需求上升。美國總統特朗普稱，美方將開始封鎖所有進出霍爾木茲海峽（Strait of Hormuz，中東重要石油航運咽喉要道）的船隻。
市場反應與資金流向避險
美國中央司令部表示，針對往來伊朗港口的海上交通行動將於周一美東時間上午10時（格林威治時間14:00）開始。伊朗國會議長穆罕默德·巴蓋爾·加利巴夫稱，美國即使提出「建設性倡議」（constructive initiatives，即表面上具合作意味的提案），仍未能取得德黑蘭信任。
伊朗革命衛隊警告，軍艦接近霍爾木茲海峽將被視為違反停火，並會面對果斷回應。早前英鎊曾因市場憧憬俄烏和平協議有進展而上升。
其後雙方互相指責對方違反為期32小時的東正教復活節停火。報道指停火開始不久即出現逾千宗無人機及炮擊襲擊。
波動上升的交易含意
在現時緊張局勢下，市場再現相似走勢：英鎊兌美元期權（options，即賦予買賣方在指定時間以指定價格買入或賣出資產的合約）所反映的隱含波幅（implied volatility，即由期權價格推算、反映市場預期未來價格波動的指標）上升。三個月隱含波幅現報11.2%，較兩個月前的8.5%明顯上升，意味交易員正為較平常更大的價格波動定價。這會令直接買入期權的成本上升，策略上需要更精細部署。
能源市場亦令形勢升溫：布蘭特原油（Brent crude，全球重要油價基準）6月期貨（futures，即在未來指定日期以約定價格交收的合約）在中東供應憂慮再起下升至每桶98美元，創14個月新高。油價上升通常有利商品貨幣（commodity-linked currencies，即與大宗商品出口、商品價格走勢關聯較大的貨幣），同時推高避險美元（safe-haven dollar，即風險事件下資金傾向流入的美元資產），對英鎊構成阻力。
同時，英鎊自身亦受數據左右。英國2026年3月最新通脹（inflation，即物價整體上升）高於預期，報3.1%，令英倫銀行（Bank of England）需要重新評估其偏鴿取向（dovish stance，即傾向減息或維持較低利率的立場）。相反，美國上周就業報告顯示新增24.5萬個職位，鞏固市場對聯儲局（Federal Reserve）維持利率不變的預期。
在此背景下，交易員可考慮以受惠波動上升的策略，而非單純押注單一方向。以期權策略而言，買入跨式（long straddle，即同時買入同到期日、同執行價的看漲與看跌期權）或寬跨式（long strangle，即同時買入同到期日、不同執行價的看漲與看跌期權）可用於捕捉雙向大波幅。若看淡英鎊兌美元，可考慮買入看跌價差（put spread，即買入一個看跌期權同時賣出較低執行價看跌期權，以降低成本，但同時限制最大利潤），在高波動環境下減少前期支出。
