日本商品期貨交易委員會（CFTC）數據顯示，日圓（JPY）非商業（投機者）淨倉位由 -72.9k 下降至 -93.7k。
這項變化反映投機者的日圓「淨沽倉」（即整體押注日圓下跌的持倉）較上一個申報期進一步擴大。
推動日圓沽倉加深的因素
最新數據顯示，市場對日圓的淨沽倉加深，代表投機者看淡日圓的信心更強，並預期未來數周日圓可能進一步轉弱。主因是日本與其他主要經濟體（尤其美國）之間的「息差」（利率差距）仍然持續且幅度大。
在看淡情緒升溫下，可考慮受惠於美元兌日圓（USD/JPY）上升的部署。當美國聯邦基金利率維持在 4.50%，而日本央行利率只有 0.10%，市場環境傾向「沽日圓、買美元」。衍生工具（以資產價格作為基礎而定價的合約）方面，可考慮買入 USD/JPY 看漲期權（call option，押注匯價上升的期權），或建立牛市價差（bull call spread：同時買入較低行使價的看漲期權，並賣出較高行使價的看漲期權，以降低期權成本，但同時限制最高盈利）參與潛在升勢。
同時需警惕官方干預風險，因 USD/JPY 現時徘徊於約 158.75。以 2025 年的角度回顧，當日圓在 2024 年末快速跌穿 152 水平後，日本財務省曾採取行動，令日圓出現急升但維持時間短。故此，任何「做淡日圓」（short yen）的部署都應設定止賺目標，並使用止蝕（stop-loss：當價格走向不利時自動平倉以限制虧損）以管理突然反彈的風險。
2023 至 2024 年的走勢亦顯示，日圓可以長時間走弱，但往往伴隨急速波動。這種市況令期權更具吸引力，因期權可預先界定最大虧損，同時保留參與日圓下跌的機會。近期一個月期 USD/JPY 期權的「隱含波幅」（implied volatility：由期權價格反推市場對未來波動的預期）略有上升，反映市場開始為更大幅度的波動定價。
