黃金（XAU/USD）周五靠近4,763美元，升0.01%，本周累計升近2%。美元轉弱，市場關注美國與伊朗官員周六將在巴基斯坦展開會談。
風險胃納支持金價，儘管以色列襲擊黎巴嫩，令與美伊相關、已持續兩周的停火面臨風險。伊朗尚未封鎖霍爾木茲海峽（Strait of Hormuz：全球主要石油運輸要道），美伊官員正前往巴基斯坦出席會談。
通脹數據與聯儲局取態
美國數據顯示，3月CPI（消費者物價指數：衡量民生物價的主要通脹指標）按年升3.3%，高於2月的2.4%。核心CPI（剔除食品及能源的通脹，更能反映基礎物價趨勢）按年由2.5%升至2.6%，低於市場預期的2.7%。
Prime Market Terminal顯示，市場定價反映聯邦基金利率（Fed funds rate：銀行隔夜拆借的基準利率，影響整體借貸成本）或在2026年前維持於3.50%至3.75%。密歇根大學消費者情緒指數由53.3跌至47.6；未來12個月通脹預期由3.8%升至4.8%。
美元指數（DXY：衡量美元兌一籃子主要貨幣的強弱）跌0.13%至98.66，接近四周低位。金價在4,800美元遇阻；若跌穿4,750美元，或下試4,700美元及20天與100天簡單移動平均線（SMA：以過去價格平均值平滑波動、用作技術支持/阻力參考）4,674至4,662美元區間；若重上4,800美元，或再挑戰4,857美元，其後看4,900美元。
下行情景與央行支持
另一方面，若會談取得成果並達成更持久停火，金價或有回吐風險。3.3%的通脹仍偏高，令聯儲局較大機會維持偏鷹取態（hawkish：較傾向加息或維持高息以壓通脹）。鑑於金價近期未能企穩4,800美元此心理關口（市場普遍關注的整數價位），以認沽期權（put options：押注價格下跌的期權）部署，目標指向4,700美元水平，屬一種風險對沖做法。
除短期地緣政治消息外，亦要留意官方部門的持續需求。2026年首季數據顯示，多國央行延續近年較積極的買入節奏，於回調時吸納，為金價提供支持。這類機構需求形成較強「底部」，意味若出現急挫至4,660美元附近，跌勢或較難持久。
