美元指數（DXY）在最新美國消費物價指數（CPI，衡量通脹的指標）公布後回落至約98.60。數據顯示通脹仍偏高，主要由能源價格推升，而能源價格受中東戰事影響。市場同時關注伊朗、霍爾木茲海峽（全球關鍵石油航道）及停火脆弱性，令油價波動加劇，亦帶動「避險需求」（資金流向較被視為安全的資產）。
歐元兌美元（EUR/USD）升向1.1730水平，連升五日；市場消化CPI的即時反應後，美元轉弱。英鎊兌美元（GBP/USD）升向1.3470，走勢主要由美元走弱帶動。
美元轉弱與減息預期
美元兌日圓（USD/JPY）維持在約159.30高位，受美國債息（國債收益率，反映市場利率水平）較高支持；地緣風險對日圓的提振有限。澳元兌美元（AUD/USD）大致持平於0.7080附近，仍力爭連升第五日，但對「風險情緒」（投資者願意承擔風險的程度）變化敏感。
紐約期油（WTI，美國基準原油）在每桶約96.40、仍低於100美元水平徘徊；市場憂慮霍爾木茲海峽供應受阻及中東不確定性。黃金在美元轉弱及地緣風險支持下靠近4,770水平，同時在債息回落下受惠。
行事曆顯示，4月11日至17日將有紐西蘭央行（RBNZ）、歐洲央行（ECB）、聯儲局（Fed）及英倫銀行（BoE）官員講話；亦包括多項數據及事件，例如新西蘭Business NZ服務業表現指數（PSI，反映服務業景氣）、國際貨幣基金組織（IMF）會議、美國二手樓銷售、英國BRC零售銷售、中國貿易及首季GDP、美國ADP就業（私人企業就業估算）、美國PPI（生產物價指數，反映上游價格）、多個歐洲通脹數據、英國GDP及工業/製造業數據、ECB會議紀錄、美國初領失業救濟、費城聯儲調查，以及美國工業生產。
美元指數持續轉弱，我們視之為未來數周的關鍵走勢。最新美國CPI顯示通脹仍在3.8%水平，市場押注聯儲局仍會在夏末前後啟動「寬鬆周期」（開始減息或放鬆貨幣政策）。截至今日，美元指數約在100.50，較年內高位明顯回落；早前曾在2025年底高見104以上。
美國利率預期下調直接壓抑美元，令主要貨幣對出現機會。聯儲局上月「點陣圖」（官員對未來利率的預測分布）顯示今年或有三次減息，衍生品市場（以期貨、期權等合約反映預期的市場）已基本反映。我們因此關注可受惠美元溫和下跌的期權策略（期權：以支付權利金換取在指定時間以指定價格買賣的權利），例如買入EUR/USD看漲期權（call option：看好價格上升的期權）。
歐元、美元與持倉主題
歐元受上述因素帶動，EUR/USD推向1.1730。我們認為主要原因是「利差」收窄（不同地區利率差距縮小），因ECB似乎較不急於像聯儲局般大幅減息。這種政策分歧意味，做多EUR/USD（long：看好並持有）的部署，配合在重要數據前以短期期權作對沖（put：看淡期權，用作下跌保護），可能較有利。
雖然美元整體轉弱，USD/JPY仍高企於159.30附近，令日本官員高度警惕。美國債息與日本接近零利率之間的巨大差距，持續推動「套息交易」（carry trade：借低息貨幣、買入高息資產賺息差），蓋過日圓傳統避險角色。此處需防波動，日本央行（BoJ）「口頭干預」（官員表態影響市場）或「實際干預」（入市買賣外匯）的風險隨走高而增加。
中東地緣緊張令WTI油價波動加劇，目前約每桶96美元。回顧2025年曾見到的供應干擾，一旦霍爾木茲海峽附近局勢升級，油價可迅速重上100美元。交易者可考慮以期權應對波幅，因新聞標題可令能源市場出現急速、難以預測的震盪。
黃金受美元轉弱支持，現於每盎司2,570美元附近交易。隨著市場預期聯儲局減息令「實質收益率」（扣除通脹後的回報）下跌，不派息資產（non-yielding：本身不提供利息/股息的資產）如黃金吸引力上升。我們視之為較持續的趨勢，做多黃金或買入看漲期權，可作對沖通脹與地緣風險的策略。
展望下周，事件密集，包括周二公布美國PPI，以及周五聯儲局主席鮑威爾講話。我們預期市場波動將上升，尤其若通脹數據高於預期。此環境適合「跨式/寬跨式策略」（straddle/strangle：同時買入看漲與看跌期權，以捕捉大幅波動），應用於主要指數及貨幣對。
下周聯儲局、ECB及英倫銀行多名官員發言，貨幣政策將成主導因素。我們將關注是否偏離目前偏「鴿派」（dovish：傾向減息、放鬆政策）的說法；若出現「鷹派」（hawkish：傾向加息或維持緊縮）的意外，美元或短期急升。例如，若ECB行長拉加德發出偏鷹訊號，可能加快EUR/USD上行。
