TD Securities 表示，3 月核心消費物價指數（core CPI，扣除波動較大的食品及能源價格，更能反映物價長期趨勢）意外偏軟，並顯示關稅成本轉嫁（tariff pass-through，即入口關稅上升後，企業把成本加到零售價的程度）較 1 月及 2 月偏強的數據有所放慢。CPI「超核心」（supercore，一般指扣除食品、能源及住屋相關價格後的服務價格，用作更集中觀察基本通脹壓力）按月升幅放慢至 0.18%，為四個月低位。
該團隊預期，這將令 3 月核心個人消費開支物價指數（core PCE，美聯儲較重視的通脹指標，同樣扣除食品及能源）按月升幅偏軟至 0.23%。該行稱，市場不應把 3 月 CPI 視為貨幣政策轉向寬鬆的明確訊號，因為年初消費物價升勢強。
March Cpi Read Through
TD Securities 預期 4 月核心通脹會再度回升。該行指出，機票價格轉強，以及去年 10 月住屋通脹（shelter，主要包括租金及自住房等住屋成本）異常偏軟後出現較後的反彈，將推高往後數據。
該行維持預測：美聯儲將在 2026 年下半年減息兩次，每次 25 個基點（basis point，1 個基點等於 0.01 個百分點，即 25 個基點為 0.25 厘）。該行表示，預測基於通脹回到較正常的增速。
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