阿根廷2月工業產出（未經季節性調整）按年下跌8.7%，較上次讀數的下跌3.2%進一步惡化。
結果顯示工業生產較上一期收縮更深，反映產出較去年同期更弱。
鑑於工業產出跌幅明顯加速，我們視之為經濟收縮加深的強烈訊號。這趨勢意味企業盈利及整體經濟活動承受更大壓力。交易員應準備面對圍繞阿根廷資產的看淡情緒升溫。
經濟轉弱幾乎肯定會對阿根廷披索（ARS）構成下行壓力。我們預期貨幣將進一步貶值，令沽空ARS更具吸引力。可透過沽出ARS期貨（即以合約形式在未來以指定價格買賣ARS，用作投機或對沖），或買入認沽期權（put options，賦予持有人在到期前以指定價格沽出資產的權利）來押注其兌美元下跌。
工業低迷將直接影響Merval股票指數，因其最大成份股不少屬工業公司。我們認為可考慮買入Merval指數的認沽期權，或買入追蹤阿根廷股票的ETF（交易所買賣基金，在交易所買賣、追蹤一籃子股票或指數）。此策略可在未來數星期股市下跌時受惠。
最新數據顯示並非單一問題：建築活動在2026年2月亦錄得按年跌幅逾24%。此類廣泛疲弱加強市場對嚴重衰退的判斷。政府自2025年改革以來推行的緊縮措施（austerity，透過削減開支、加稅等手段壓低財赤）似乎令經濟收縮幅度超出預期。
儘管衰退訊號明顯，3月按月通脹仍高企於15%。這令央行陷入兩難，難以透過減息刺激增長。政策受掣肘或延長經濟陣痛，並拖累資產價格。
主權違約風險正在上升，阿根廷國家風險溢價（country risk premium，投資者要求的額外回報，用以補償該國違約及政策風險）目前徘徊在約1,900個基點（basis points，1個基點等於0.01個百分點），較過去一季明顯上升。買入阿根廷政府債的信貸違約掉期（CDS，credit default swaps；一種為債務違約提供保險式保障的合約，可用作對沖或押注信貸惡化）可作為審慎的對沖或投機部署，此水平亦是自2024年初債務重組疑慮以來未見。
