全球製造業採購經理指數（PMI，用作量度製造業景氣，50以上代表擴張、50以下代表收縮）由2月的51.8回落至3月的51.3。2月曾升至44個月新高。回落與美國／以色列—伊朗衝突升級有關，衝突於2月28日開始。
新興市場（包括中國及印度）帶動製造業狀況轉弱。已發展市場表現相對較穩，部分原因是交貨時間拉長。
全球供應鏈受壓
交貨時間延長被視為供應受阻迹象，與伊朗衝突引發的物流干擾有關。全球供應瓶頸指數（反映供應能否配合需求的指標）回到「供應瓶頸主導／需求高於供應」區間。
報告亦指出投入價格與產出價格上升，推高全球通脹壓力（通脹即整體物價持續上升、令購買力下降）。報告提到歐元區、荷蘭、美國及中國的通脹預測被上調。
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回顧2025年初，地緣政治衝擊（如伊朗衝突）可迅速影響全球製造業。PMI由44個月高位下滑，供應瓶頸幾乎一夜之間重現，反映供應鏈對地區不穩極為敏感。
部署應對波動
近期情況與當時有相似之處，市場波動（價格短時間大幅上落）風險升溫。雖然標普全球（S&P Global）3月2026年美國製造業PMI錄得52.5、仍屬擴張，但「已付價格」分項指數（反映企業採購成本）創逾一年最大升幅，顯示通脹壓力正在累積。
最新通脹數據亦支持此看法：2026年3月美國消費物價指數（CPI，用來量度一籃子商品及服務價格變化的指標）報3.1%，略高於市場預期。通脹持續，意味市場對減息（下調利率）預期或過於樂觀，利率可能「高企更久」（higher for longer，即利率長時間維持高水平），並影響資產估值（以利率及盈利等因素計算資產合理價格）。
在此情況下，交易者可考慮買入對沖工具應對突發波動，例如買入VIX認購期權（VIX是「恐慌指數」，反映標普500的隱含波幅；認購期權即以指定價格買入的權利），或在主要指數使用跨式策略（straddle，同時買入同一行使價的認購及認沽期權，以捕捉大幅上落）。上述倉位可受惠於隱含波幅上升（期權定價反映的預期波動）。
商品市場方面，供應受限已見影響。由於新增航運受阻，布蘭特原油近期升穿每桶92美元。可考慮用原油及其他工業金屬的認購期權部署上升空間，在參與價格上升之餘，把最大風險限制於期權金（買入期權的成本）。
若減息推遲，美元或保持偏強。可利用外匯期權在貨幣對上部署美元續強，對象可為立場較「鴿派」（dovish，即較傾向減息、貨幣政策較寬鬆）的央行所屬貨幣。另外，利率掉期（interest rate swap，即互換固定利率與浮動利率的合約）可用作對沖投資組合面對「利率未如預期回落」的風險。
