美元兌日圓（USD/JPY）在4月9日美國數據公布後仍企穩於158.90附近。數據包括個人消費支出（PCE，衡量通脹的指標）報告，令市場更相信美國利率會在較高水平維持更久。
整體PCE按月升0.4%，扣除食品及能源的核心PCE亦按月升0.4%，連續第三個月錄得強勁升幅。核心PCE通脹按年為3.0%，高於美國聯邦儲備局（聯儲局，中央銀行）2%的通脹目標。
美國通脹令高息維持更久
消費開支增加0.5%，升幅主要來自價格上升而非購買數量增加。首次申領失業救濟人數（反映勞工市場的高頻數據）微升至21.9萬，但以歷史水平仍屬偏低。
美國GDP（本地生產總值，衡量經濟規模）被下修，但未有明顯改變市場對聯儲局政策的預期。市場反應令美元兌日圓維持偏強。
四小時圖方面，USD/JPY約報158.95，低於20周期簡單移動平均線（SMA，以過去若干周期平均價計算的趨勢線）159.12及100周期SMA 159.21。相對強弱指數（RSI，衡量買賣力度的動能指標）接近47，反映上升動力轉弱。
阻力位（價格較難再上破的位置）在158.96、159.10、159.12、159.21及159.30；支持位（價格較易獲買盤承接的位置）在158.83，若跌穿或有更大下行空間。
針對波幅突破的期權策略
在核心PCE通脹仍維持3.0%下，聯儲局短期內缺乏減息（下調利率）的理由。政策分歧（兩地利率走向不同）料繼續利好美元、壓制日圓，令匯價逼近或引發官方干預（政府入市影響匯率）的水平。市場仍記得日本財務省在2024年春季匯價接近160時入市，令交易員對突如其來的回調保持戒心。
預期升勢延續的交易員可考慮買入認購期權（call option：付出期權金後，按約定價格買入的權利），行使價（strike price：可買入/賣出的約定價格）設於160以上。此策略可在向上突破時受惠，同時把最大損失限制在已支付的期權金（premium：購買期權的成本）；屬已知風險（defined-risk：最大虧損可事先計算）的做法，可防範日本當局支持日圓而導致匯價急跌數日圓。
鑑於匯價受制短期移動平均線且干預風險高，買入認沽期權（put option：付出期權金後，按約定價格賣出的權利）亦可行。行使價約158.00的認沽期權，可在匯價失守短期支持並向下調整（回落）時獲利。日圓的投機性沽空倉位（short positions：押注日圓下跌的持倉）現接近2025年所見的高位，意味交易過度集中（crowded trade：太多人做同一方向），較易出現挾倉（squeeze：價格反向急走迫使持倉平倉）而引發急速波動。
強韌的美國數據與日本干預威脅之間的拉鋸，令市場適合部署「做波幅」（volatility play：押注價格大幅波動而非方向）。買入長跨式（long straddle：同一行使價同時買入認購及認沽）可在任一方向出現大幅波動時獲利，本質上是押注價格將出現顯著擺動，而現階段這種情況的機會正在上升。
