美元周四兌瑞士法郎小幅上升，從 0.7870 反彈後守在 0.7900 以上。市場風險偏好仍偏低，原因是伊朗停火出現變數，令資金流向美元等「避險資產」（即市場不明朗時較多人買入、被視為較安全的資產）。
停火消息公布後不久，伊朗關閉霍爾木茲海峽（Strait of Hormuz，重要石油航道）。伊朗稱以色列在黎巴嫩發動襲擊、造成 180 多人死亡，違反協議部分內容。
停火風險與市場反應
以色列與美國表示，針對黎巴嫩真主黨（Hezbollah）行動不包括在協議內。美國總統特朗普警告，若德黑蘭不遵守，可能採取進一步行動。
美國與伊朗表示，周六會派代表團到巴基斯坦進行和談。由於衝突可能再升溫，市場維持審慎。
美國方面，聯儲局（Federal Reserve，負責制定美國利率的央行）最新會議紀要顯示取態較平衡。減息仍有可能；但亦有官員提到，若通脹長時間高於 2% 目標，可能需要更緊的政策（即加息或延後減息）。
周四稍後將公布美國 PCE 物價指數（個人消費支出物價指數，聯儲局常用的通脹指標），在周五美國 CPI（消費物價指數，另一個主要通脹指標）之前出爐。CPI 將反映 3 月數據，市場認為更能反映戰事對物價的影響。
重點數據與波幅展望
瑞士方面，3 月失業率維持 3%，本周其他數據較少。
伊朗停火目前仍脆弱，意味未來數周市場「波動」（價格上落幅度）可能上升。這在 CBOE 波幅指數（VIX，「恐慌指數」，用期權價格推算市場預期波動）上有所反映，VIX 已升穿 25，為 2025 年底銀行業憂慮期後少見。此情況下，買入期權（options，一種「有權利、無義務」以指定價格買入或賣出資產的合約）以設定最大風險，通常較直接買賣期貨（futures，必須在到期按約定價格交易的合約）更穩妥。
霍爾木茲海峽關閉對全球能源供應影響重大，衍生品市場（derivatives，價格來自其他資產如股票、利率、商品的合約）已反映相關風險。消息初出時，5 月到期的 WTI 紐約期油期貨（West Texas Intermediate，美國基準原油）一度急升近 5%，情況類似 2022 年初供應衝擊。交易者可留意原油認購期權（call options，押注價格上升的期權），用作對沖（hedge，降低不利走勢風險）或押注供應鏈再受衝擊。
周五美國 CPI 是下一個關鍵關口，市場對通脹數據非常敏感。市場共識預測總體通脹約 3.6%，若落實，將顯示通脹仍「黏性高」（sticky，即回落慢、較難降至目標），令聯儲局減息路徑更複雜。投資者可考慮在廣泛市場指數 ETF（交易所買賣基金）上部署跨式期權（straddle，同時買入同一行使價的認購與認沽，博大波幅不論方向）或勒式期權（strangle，買入較高行使價認購及較低行使價認沽，通常成本較低，亦博大波幅）。
美元同時受惠於避險資金流入，以及市場預期聯儲局可能更「鷹派」（hawkish，即傾向收緊政策、較不願減息）。對美元/瑞郎（USD/CHF）而言，即使法郎本身亦屬避險貨幣，美元仍有一定上行壓力。買入 USD/CHF 認購期權可在風險可控下部署，若中東緊張持續或美國通脹高於預期，或有機會向上突破。
