ING表示，波蘭國家銀行（National Bank of Poland，NBP）可能在較長時間內把政策利率（央行用以影響市場利息的基準利率）維持不變，現為3.75%。該行指出，是次會議不會公布新的經濟預測，亦是3月減息後首次會議，市場焦點將放在行長記者會。
美伊宣布停火後，市場已剔除約1.5次原先預期的加息幅度。以一年期計，利率定價仍低於20個基點（bp，等於0.01個百分點），ING稱這是中東歐（CEE）地區最低。
政策與通脹背景
ING指，政府在燃料市場的措施，預料可令通脹大致維持在央行容許區間（tolerance band，通脹可接受的上下波幅）內。該行預測，利率將在較長時間內維持不變。
歐元兌波蘭茲羅提（EUR/PLN）錄得一年來最大單日跌幅，抹去戰事前上升幅度約一半。ING表示，該貨幣對及區內市場仍主要受地緣政治消息牽動；即使風險情緒（risk sentiment，投資者願意承擔風險的程度）保持正面、停火得以維持，匯價重返4.220以下或需時更長。
策略與關鍵水平
目前環境與2025年較清晰的反彈不同。高利率對茲羅提有支持，但地緣政治不確定性再現，或令波動加劇。交易員可考慮買入短年期EUR/PLN跨式期權（short-dated straddle，同時買入認購及認沽，押注短期大幅上落），以捕捉未來數周任何方向的顯著波幅。
波蘭與歐元區的息差（interest rate differential，兩地利率差距）現時較2025年暫停加息時更吸引。這令在遠期合約（forward contracts，按預定價格在未來換匯的合約）中收取茲羅提（receiving PLN，持有茲羅提高息倉位）成為較有吸引力的套息交易（carry trade，借入低息貨幣、買入高息貨幣賺取利差）。只要匯價相對穩定，策略可望帶來正回報。
戰前4.220以下仍屬長線參考，但短期焦點在4.250支持位（support，價格常見承接區）。該水平自2026年2月以來曾兩度守住；若跌穿，或反映茲羅提進一步轉強；若守不住，匯價或迅速上試約4.320阻力位（resistance，價格上升時常見阻力區）。
