伊朗《法爾斯通訊社》周三報道，據路透引述消息指，在以色列違反停火後，經過霍爾木茲海峽（Strait of Hormuz，連接波斯灣與阿曼灣、全球重要石油航道）的油輪已被截停。
伊朗《塔斯尼姆通訊社》引述匿名消息稱，若針對黎巴嫩的襲擊持續，伊朗將退出停火協議。報道指，結束所有戰線（包括黎巴嫩）的戰事，是與美國達成為期兩周停火協議的一部分。
市場快照
美元（USD）指數自接近98.50的四周低位略為回升。截稿時，指數報98.80，日內跌0.72%。
霍爾木茲海峽局勢升溫，油價「波動」（volatility，即價格短時間內大幅上落的程度）料顯著上升。未來數周布蘭特（Brent）及WTI原油期貨的買入期權（call option，可在到期前以指定價買入的合約）成市場焦點；若海峽長時間受阻，或引發「供應衝擊」（supply shock，即供應突然收縮令價格急升）。約兩成全球每日石油消耗需經該海峽，油價急升風險高，情況或近似2019年區內緊張升級時的走勢。
地緣政治風險升溫，市場或需要「對沖」（hedge，即用另一項投資減低損失風險）整體下跌風險。可考慮買入標普500等主要指數的沽出期權（put option，可在到期前以指定價賣出的合約），因能源成本上升及衝突風險往往打擊投資情緒。歷史上，油價突然急升（如1973年）曾在大型股市「熊市」（bear market，即長時間下跌的市況）前出現。
避險情緒或升溫，黃金及美國國債期貨的買入期權或具吸引力。中東衝突期間金價常見上升；而政府債券收益率（yield，即債券回報率）在避險資金流入時通常下跌、令債價上升。這意味交易者宜為「收益率下跌、債價上升」作準備。
波動與貨幣部署
交易不確定性最直接的方法，是交易波動本身。我們認為買入VIX指數（反映美股市場預期波動的「恐慌指數」）的買入期權較穩妥；若衝突升級且油輪仍受阻，其數值或急升。回顧2008年及2020年危機，VIX曾升穿80，顯示部署波動在不明朗市況下可能帶來回報。
最後，雖然美元最初因停火消息而走弱，但事件逆轉或令其再次獲得「避險貨幣」（safe-haven currency，即市場動盪時資金傾向流入的貨幣）支持。不過局勢仍多變，可考慮在歐元兌美元（EUR/USD）等主要貨幣對使用「跨式期權」（straddle，即同時買入同到期日、同履約價的買入與沽出期權，以捕捉大幅波動而不需押注方向）策略，以在任何方向的大幅波動中爭取機會。初步市場反應偏混亂，較直接押注方向，交易波動或更合適。
