加拿大 Ivey 採購經理指數（經季節性調整）3 月跌至 49.7，低於市場預測的 55.9。
指數低於 50 代表經濟活動收縮，高於 50 則代表擴張。3 月結果令指數轉入收縮區間。
3 月 Ivey PMI 報告意外轉弱，降至 49.7，低於預期的 55.9，並且是數月來首次跌入收縮區間。這反映加拿大經濟可能出現突然放慢。我們需調整部署，應對未來數周加拿大資產下行風險及價格波動（即升跌幅度）上升。
這項疲弱數據直接衝擊加拿大央行（Bank of Canada）近期偏「鷹派」的立場（鷹派：傾向加息、以壓抑通脹）。央行之前關注「服務業通脹」（服務價格上升），按年升幅在 2026 年 1 月為 3.2%。因此，央行更可能暫停加息，甚至暗示日後減息。這一般會令加元受壓。我們考慮買入美元兌加元（USD/CAD）的「認購期權」（call option：在指定到期日前，以約定價格買入某資產的權利），以捕捉加元轉弱帶來的機會。
加拿大股市前景亦轉差。PMI 進入收縮，往往意味企業盈利及經濟活動可能下滑。從 2025 年角度回顧，2024 年年中類似的 PMI 下挫，曾令 S&P/TSX 綜合指數回調約 5%。因此，可考慮在追蹤大市的 ETF 上買入「認沽期權」（put option：在指定到期日前，以約定價格賣出某資產的權利），作保護或押注下跌。
隨貨幣政策預期轉向，我們預期加拿大政府債券孳息率（yield：債券回報率）會下跌。市場已迅速重新定價夏季加息機會：衍生品市場（derivatives：價值由其他資產價格衍生的合約）顯示機率跌至不足 15%，較上周逾 50% 明顯下降。在此情況下，持有加拿大債券期貨「做多」（long：押注價格上升）更具吸引力，因利率下跌通常會推高債券價格。
