德意志銀行(Deutsche Bank)Henry Allen 表示,美國及歐洲股票的跌幅較以往「油價衝擊」(oil shock,即油價在短時間急升,推高通脹與成本並打擊經濟及市場信心的情況)時期為小;市場似乎正反映一場短期衝突、宏觀數據仍然穩健,以及各國央行仍偏向「鴿派」(dovish,即貨幣政策較寬鬆、傾向不加息或較慢加息)。標普500指數與歐洲STOXX 600指數目前較歷史高位低5%至6%。
文中引用的美國數據包括3月就業報告,這也是自2月28日空襲開始後首份涵蓋該時段的報告。報告顯示「非農就業」(nonfarm payrolls,即不包括農業的新增就業人數,用作衡量就業增長的主要指標)增加17.8萬,為15個月以來最強;失業率則微跌至4.3%。
該研究報告亦提及過往油價衝擊與股市「回撤」(drawdown,即由高位回落的跌幅)同時出現、其後再復甦的案例,包括1979至1980年期間,時任聯儲局主席Paul Volcker 大幅加息(aggressively raised rates,即以較快速度、較大幅度提高政策利率以壓抑通脹),並在1980年初出現美國經濟衰退;以及1990至1991年。
報告亦回顧2022年,當時全球央行在「熊市」(bear market,即股市整體下跌、投資氣氛偏弱的時期)期間大幅加息。其後市場於2023年回升,標普500更於2024年初再創新高。
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