對市場的影響
3 月服務業 PMI 為 46.3，代表萎縮比市場預期更嚴重，顯示澳洲經濟明顯偏弱。這種「負面意外」（公布值比預期差）通常會讓短期偏空情緒（看跌心態）主導。我們認為應採取較保守的做法，並預期市場波動（價格起伏幅度）增加。 這份數據大幅提高澳洲央行（RBA，負責制定利率與貨幣政策）未來降息（調降基準利率以刺激經濟）的機率。因此可考慮用利率期貨（押注利率走勢的期貨合約）來布局殖利率下滑（債券報酬率下降；通常代表債券價格上升）。這與 2025 年部分時間市場對經濟較有信心的狀況不同。 對外匯交易者而言，經濟放緩加上可能降息，通常會讓澳幣承受下行壓力。我們看到的機會包括放空 AUD/USD（賣出澳幣、買入美元，押注澳幣走弱），或買入賣權（Put option，看跌期權；價格下跌時可能獲利）來把握可能的下跌。這也呼應 2025 年第 4 季貿易逆差擴大（進口大於出口的缺口增加）對匯率造成的拖累。 服務業疲弱，而服務業是 ASX 200（澳洲前 200 大上市公司指數）重要組成，可能不利企業獲利。我們會評估放空指數期貨（以指數為標的的期貨），或對主要澳洲 ETF（指數股票型基金，可像股票一樣交易的基金）買入保護性賣權（Protective put，用來降低下跌風險的保險策略）。最新失業率（衡量找不到工作的人占勞動人口比例）在 2026 年 2 月升至 4.3%，也顯示偏弱的景氣開始影響就業市場。波動策略考量
在不確定性上升下，我們預期市場波動會高於目前水準。這種環境下，買入跨式（Straddle，同時買入同到期同履約價的買權與賣權，押注大波動）或勒式（Strangle，同時買入不同履約價的買權與賣權，成本較低但需要更大波動）會更有吸引力，尤其是在金融股與非必需消費股（景氣好才更容易成長的消費類股）等對國內景氣變化較敏感的族群。
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