服務業顯示疲弱加劇
服務業收縮速度比預期更快，顯示經濟正在走弱。46.3 代表連續第三個月收縮，對整體經濟不是好訊號。我們預期這會對澳幣造成下行壓力（也就是更容易走貶）。 這份疲弱數據讓澳洲央行（RBA，管理利率與貨幣政策的中央銀行）短期內升息（提高利率）機率很低。反而更支持今年稍後可能降息（降低利率）的情境，市場也開始更明顯地把這種可能性反映到價格中。我們將觀察 RBA 下次會議措辭是否轉向鴿派（偏向放寬政策、對升息更保守）。 對外匯交易者來說，這代表可偏向布局 AUD/USD（澳幣兌美元）進一步走弱，尤其是美國聯準會（Fed，美國中央銀行）看起來仍傾向在較長時間維持高利率。買入 AUD/USD 的賣權（put option，一種選擇權：在到期前以約定價格賣出，通常用來押注下跌或做保護）可以用「風險事先限定」的方式，在下跌時獲利。本週在美元普遍偏強之下，澳幣兌美元已跌破 0.6500。 在股票方面，服務業放慢會拖累企業獲利，特別是面向消費者的公司與金融業。我們可考慮買入 ASX 200 指數的保護性賣權（protective put：持有現貨／多單時，同時買賣權來防下跌）或特定銀行 ETF（指數股票型基金，追蹤一籃子股票）。這能替既有多頭部位對沖（hedge，降低損失）未來幾週可能的市場下跌風險。接下來的重要數據與風險訊號
最新就業報告顯示全國失業率小幅升至 4.2%，也印證景氣正在放慢。接下來最關鍵的觀察點是第一季 CPI（消費者物價指數，用來衡量通膨）公布。 不確定性上升可能讓市場波動（volatility，價格上下震盪幅度）變大。這種環境下，像是在指數上做多跨式（long straddle：同時買進買權與賣權，押注「大幅波動」，不管上漲或下跌都可能獲利）會較有吸引力，特別是在重大經濟數據公布前後。只要價格朝任一方向出現明顯波動，就可能受益。 另外，近期資料顯示中國工業生產放慢，讓風險再增加一層。中國是澳洲最大貿易夥伴，中國轉弱會直接降低對澳洲出口的需求，並拖累整體經濟。這種外部壓力也讓國內偏空訊號更明確。
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