川普警告與亞洲早盤反彈
稍早，唐納・川普警告伊朗，若荷姆茲海峽未在週二美東時間晚間 8 點（00:00 GMT，格林威治標準時間）前重新開放，他將鎖定橋樑與能源設施。此警告在亞洲早盤推升油價，因市場擔忧美國在中東的利益可能遭報復。 自伊朗在戰爭最初幾週封鎖荷姆茲海峽以來，原油已上漲約 50%。荷姆茲海峽承載約全球五分之一的石油供應運輸，封鎖使供應更緊。 OPEC（石油輸出國組織）與盟友同意把 5 月產量配額提高每日 20.6 萬桶。由於荷姆茲封鎖以及波斯灣油田受損可能限制額外供給，對價格的影響有限。2025 年衝擊仍影響部位配置
OPEC+（OPEC 加上其盟友的協調機制）仍是關鍵因素，延續近兩年來的「協調減產」（多國一起減少產量以支撐價格），目前約每日少了 200 萬桶供給，為油價提供支撐。全球需求也依然強勁，美國 EIA（能源資訊署，美國官方能源數據與預測機構）預測今年消費量將穩定增加每日 140 萬桶，主要由亞洲經濟體帶動。 2025 年的經驗顯示，只要中東或烏克蘭出現升溫或降溫的消息，價格波動都可能突然放大。由於紅海仍有低強度衝突干擾航運（海上運輸），突發供給衝擊的風險仍在。因此，持有一部分「長天期、價外買權」（long-dated, out-of-the-money call options：到期時間較久、履約價高於現價的買入選擇權，用來對沖價格暴漲風險）可用來分散突發升溫的風險。 對想要創造現金流的人來說，市場在區間震盪時，可考慮在重要技術位置下方「賣出賣權」（selling puts：賣出看跌選擇權，收取權利金，但需承擔下跌時被買方以履約價賣給你的風險）。在 OPEC+ 支撐價格的情況下，賣出履約價約 80 美元的賣權，可能帶來較穩定的「權利金」（premium：選擇權價格/費用）。這代表市場相信產油國不會讓價格大幅低於其目標。 我們也應密切關注每週庫存報告，因為它是觀察需求的即時指標。上週 EIA 報告顯示原油庫存意外增加 270 萬桶，限制了反彈，並使價格維持在 90 美元「壓力位」（resistance：價格上行常遇到阻力的區域）之下。這表示市場雖然偏緊，但供應仍足以應付短期需求，暫時不容易出現失控式上漲。 建立你的 VT Markets 即時帳戶 並立即 開始交易。
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