美元走強與避險部位
市場定價（market pricing，指用資產價格反映的市場預期）已不再納入今年美國降息（rate cuts，指降低政策利率）。美國勞動數據（labour data，指就業、薪資等統計）仍有韌性，讓「殖利率維持較高」的理由更充分。 能源供應風險集中在荷莫茲海峽（Strait of Hormuz，重要海運通道、石油運輸要道）。若那裡出現更久的中斷，可能讓油價維持高檔，且更偏向上漲風險。 亞洲被認為更容易受到能源運輸受阻的影響。這種情況在避險時期，往往會推升美元走強。期權（選擇權）配置：因應波動與利率
荷莫茲海峽的情勢持續為油價提供支撐，使布蘭特原油（Brent crude，全球重要原油基準）近期在每桶95美元以上交易。這代表能源價格仍有上行風險。可考慮原油期貨（futures，約定未來以特定價格買賣的合約）上的買權（call options，指價格上漲時獲利的選擇權），例如WTI或布蘭特；或是能源類ETF（指數股票型基金，追蹤一籃子能源股票的基金）的買權，以較可控風險方式參與可能的上漲。 美國殖利率偏高是此看法的核心。2年期美國國庫券（Treasury note，美國政府發行的中短期公債）約在3.95%附近。這與2025年底的市場想法相反，當時許多人押注今年上半年會降息。如今期貨市場（futures markets，透過期貨價格反映的預期）對2026年降息的機率定價低於10%。因此，與利率連動的工具（instruments tied to interest rates，指會受利率與殖利率變動影響的商品），例如公債期貨選擇權（options on Treasury futures，指以公債期貨為標的的選擇權），可能提供押注殖利率維持高檔的機會。 避險情緒由高油價與強勢美元帶動，對高度依賴能源進口的亞洲經濟體更不利。這通常支持區域貨幣兌美元走弱。交易者可研究貨幣對（currency pairs，兩種貨幣的匯率報價）如日圓相關的賣權（put options，指價格下跌時獲利的選擇權），或亞洲市場指數基金的賣權，用於避險或把握區域表現落後的機會。 地緣政治緊張與央行政策不確定性可能讓市場波動（volatility，指價格上下震盪幅度）維持偏高。VIX（波動率指數，常被視為市場恐慌指標）上升，反映市場焦慮增加。在這種震盪較大的環境下，買進選擇權可能比直接交易期貨更合適，因為它能提供明確風險（defined-risk，指最大虧損有限且事先可知），用來應對可能的急劇波動。
立即開始交易 – 點擊這裡創建您的 VT Markets 真實賬戶
