近期盧比走弱的主要因素
外資賣出印度股票令盧比承壓。4 月前兩個交易日，外國機構投資人（FII，指海外大型基金與投資機構）賣出 18,262.28 億盧比，且 3 月每個交易日都呈淨賣出（賣出多於買進）。 市場觀望週三 RBI 的利率決議，預期利率維持不變。另一個焦點是美國供應管理協會（ISM）的服務業採購經理人指數（Services PMI，用來衡量服務業景氣強弱的指標）3 月數據，14:00 GMT 公布，預估 55.0，前值 2 月為 56.1。 技術面上，USD/INR 支撐位（價格較容易止跌的位置）在 92.35 附近；若收盤跌破，可能指向 91.35。阻力位（價格較容易遇到賣壓的位置）在 20 日指數移動平均線（20-day EMA，一種給近期價格較高權重的平均線，用來觀察趨勢）附近的 93.00，其後為 93.66；歷史高點在 95.22。下週策略重點
WTI 油價可能維持在每桶 100 美元以上，是盧比的主要風險，因為印度原油需求超過 85% 依賴進口。這與 2022 年地緣政治緊張時的情況相似：油價飆升，直接擴大印度經常帳赤字（對外收支中，貿易與服務等經常性項目的差額）並壓低匯率。若高油價持續，USD/INR 很可能再度逼近先前高點。 外國機構投資人兩天撤出超過 18,000 億盧比，延續了 2024 年第四季以來的趨勢。這種持續資金外流通常會推升美元並讓盧比長期承壓。只要中東緊張局勢持續，市場偏向避險（資金轉向被視為較安全的資產）可能延續，盧比不易站穩。 週三 RBI 政策聲明是本週最重要的事件風險，可能導致波動率（價格起伏幅度）上升。市場雖預期利率不變，但若出現偏鷹派（hawkish，指較偏向升息或更嚴格抑制通膨的態度）談話，盧比可能短暫走強；若偏鴿派（dovish，指較偏向寬鬆或容忍低利率的態度），盧比可能加速走弱。可考慮長跨式（long straddle，同時買進相同到期日與履約價的買權與賣權，押注大波動但不押注方向）來交易公告當下的波動。 從技術面看，可把 93.00 當作建立新多單的關鍵觸發點。若價格明顯突破 20 日 EMA，代表 USD/INR 的上漲動能可能恢復，是加碼期貨多單（futures，期貨合約，約定未來以特定價格買賣的合約）的一個訊號，初步目標為 4 月 2 日高點 93.66。
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