服務業動能支撐偏好風險資產
3 月最新服務業 PMI 為 57.5，高於市場預期，顯示印度經濟重要部分仍維持強勁擴張。這個正面意外說明去年底累積的企業景氣動能延續到第二季。我們因此更偏向看多印度資產。 未來幾週可考慮透過期貨（用合約押注指數漲跌）或買權（看漲期權，支付權利金後可在到期前以約定價格買入）在 Nifty 50 指數上加碼或建立多單（押注上漲的部位）。服務業走強，推動 Nifty 成分股在 2025 年最後一季平均年增 11% 的獲利（以去年同期相比的獲利成長），直接支撐市場獲利。這次 PMI 偏強，代表這股趨勢尚未放緩。 這份數據對金融服務特別有利，因為金融股是指數的重要組成。信貸需求仍強勁，從主要銀行截至 2026 年 3 月的放款年增 16.5% 可見一斑。可用偏多的衍生性商品策略（用合約或期權表達看法）交易 Bank Nifty 指數，作為更聚焦的做法。盧比支撐與風險管理
印度盧比也可能因這個強勁經濟訊號得到支撐，因為常會吸引外資流入。回顧 2025 年中類似的強勁數據期，盧比在接下來一個月兌美元升值超過 1%。可用賣出 USD/INR 買權（收取權利金，押注匯率不會大幅上升；USD/INR 上升代表美元走強、盧比走弱）來布局較強的盧比，預期匯率在上方會遇到壓力而不易再漲。 但仍須留意通膨，最新 2 月 CPI（消費者物價指數，用來衡量物價上漲幅度）小幅升至 5.3%。成長強勁可能讓印度央行維持偏鷹立場（較重視通膨、傾向升息或維持較緊的政策），進而限制市場上行空間。建議用嚴格的停損（價格到達設定點就退出，以控制損失）保護上述偏多部位。
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