製造業動能轉趨保守
我們看到達拉斯聯準的製造業指數回落到 -0.2，重新落入「收縮」區間（代表製造業活動變弱）。這是細微但重要的變化，意味著重要工業區的經濟動能可能正在減弱。交易者可把它視為整體經濟可能轉弱的早期警訊。 這種地方性的疲弱，也與其他近期數據一致，例如全美每週初次申請失業救濟人數（首次申請失業金的人數統計）上升到 218,000，創七週新高。下週將公布全美供應管理協會（ISM，衡量全美製造業景氣的調查）製造業報告後，市場預期可能低於關鍵的 50 水準（50 以上通常代表擴張，50 以下多表示收縮）。這些訊號指向經濟降溫，而這個說法自年初以來越來越常見。 在不確定性升高下，市場波動（價格上下起伏幅度）可能增加。VIX（波動率指數，常被視為「恐慌指標」，用來反映市場對未來波動的預期）目前約在 14 的偏低水準，代表用較低成本買保護（避險）較划算。可考慮買進大盤指數相關的賣權（put option，價格下跌時可能獲利的選擇權）如標普 500 ETF（SPY，追蹤 S&P 500 的交易所買賣基金），或評估 VIX 買權（call option，價格上漲時可能獲利的選擇權），以因應恐慌上升帶來的波動放大。 目前放緩似乎集中在製造業，使工業類股特別脆弱。再加上 WTI 原油（西德州中級原油，美國常用的原油價格基準）近期下跌至每桶 79 美元，會同時壓抑工業與能源類股。我們可用買進 ETF 賣權來表達此看法，例如工業類股 ETF：Industrial Select Sector SPDR Fund（XLI），以及能源類股 ETF：Energy Select Sector SPDR Fund（XLE）。 經濟轉弱也會改變利率的看法，讓聯準會（Federal Reserve，美國中央銀行）進一步升息的可能性下降。這類數據也會提高今年稍晚降息的機率，而債券市場（買賣公債等債券的市場）已部分反映這種預期。可考慮做多美國公債期貨（U.S. Treasury note futures，以未來價格買賣美國公債的合約），作為對股票走弱的避險工具。 建立你的 VT Markets 實盤帳戶 並立即 開始交易。
立即開始交易 – 點擊這裡創建您的 VT Markets 真實賬戶
