貿易航線受阻與通膨壓力
衝突加深了市場對巴布艾曼德海峽（紅海通往亞丁灣的狹窄航道）貿易受阻的憂慮，加上霍爾木茲海峽（波斯灣主要石油運輸要道）幾乎等同封鎖。這些因素讓油價維持高檔，並提高通膨風險。 經濟合作暨發展組織（OECD）把美國通膨預測上調至 4.2%，高於先前看法與聯準會（Fed，美國中央銀行）的 2.7%預估。OECD 的基本情境是聯準會把利率維持不變到 2027 年；而 CME FedWatch（依期貨價格推算升降息機率的工具）顯示，2026 年美國升息機率超過 50%。 金價在跌破 100 日簡單移動平均線（SMA，用過去 100 天收盤價平均的趨勢線）後呈區間整理，但在 200 日 SMA（較長期趨勢線）附近反彈。MACD（移動平均收斂擴散指標，用來觀察趨勢與動能）仍為負值；RSI（相對強弱指標，用來衡量價格動能是否偏弱或偏強）在 30 多附近。上方壓力在 4,630 美元，其次 4,880 美元；下方支撐在 4,380 美元，其次 4,300 美元，近期低點約 4,100 美元。以選擇權布局波動突破
伊朗可能遭地面入侵，加上紅海與霍爾木茲海峽受阻，會推升通膨。我們已看到航運受影響：通過巴布艾曼德海峽的貨櫃運量比 2025 年初水準下滑逾 80%，可能再次讓供應鏈（從原料到出貨的整體物流與生產流程）塞車。若交易者認為地緣風險將壓過央行政策，可買進買權（Call option，看漲選擇權，支付權利金後取得以特定價格買入的權利），以 4,880 美元壓力位為目標。 另一方面，更高利率對不孳息的黃金（不付利息或股息的資產）不利。2025 年多數時間通膨仍高於 3%，OECD 對美國 4.2% 的新預測，使 2026 年聯準會升息更可能發生。這將支撐美元，並可能壓低金價；因此，押注聯準會偏鷹派（hawkish，指傾向升息、緊縮以抑制通膨）的人，可考慮賣權（Put option，看跌選擇權，支付權利金後取得以特定價格賣出的權利），目標放在 4,300 美元支撐區。 在兩股力量拉扯下，較穩妥的是做「不押方向」的波動策略。建立長跨式（Long straddle：同時買進同一履約價的買權與賣權）可在價格大幅上漲或下跌時獲利。當盤整區可能即將突破、但方向不明時，這種策略較合適。
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