避險壓力
在澳洲，總理 Anthony Albanese 表示，汽油與柴油的燃油稅將在三個月內調降至 50%。此舉旨在於中東供應受干擾、能源價格上漲之際，降低家庭支出壓力。 美元變動不大，美元指數 DXY（衡量美元對一籃子主要貨幣的強弱）維持在 100.00 上方。市場定價已不再押注 2026 年有兩次降息，並將聯準會（Fed）今年至少升息一次的機率定為 24.6%，數據來自 CME FedWatch（依期貨價格推算利率決策機率的工具）。 技術面來看，AUD/USD 低於 20 日 EMA（20 天指數移動平均線，用較重權重反映近期價格趨勢）約 0.6995；上方壓力（阻力）在 0.6920 與 0.6995。下方支撐在 0.6750，其次 0.6660；14 日 RSI（相對強弱指標，用來衡量漲跌動能）落入 20.00–40.00 區間，代表偏弱勢。央行政策分歧
目前最關鍵的差異，是央行政策分歧（不同國家央行在升息或降息方向不一致）更明顯。澳洲央行（RBA）在最新季度通膨數據為 2.8% 後，開始釋出可能降息的訊號；2.8% 已落在其目標區間內。這與美國聯準會的偏緊立場形成對比。 美國方面，近期非農就業（Non-Farm Payrolls，統計美國非農產業新增就業人數的重要數據）顯示新增就業超過 250,000 人；核心通膨（剔除波動較大的食品與能源後的通膨）仍黏在 3.1% 以上。這讓聯準會缺乏放鬆政策（例如降息）的理由，僅利差（兩國利率差）就足以支撐美元。市場也已完全排除 2026 年上半年降息的可能。 此外，去年打擊澳幣的避險情緒焦點，已從中東衝突轉向對中國成長放緩的擔憂。鐵礦砂（澳洲最重要的出口品）在 2026 年第一季下跌逾 15%，報價接近每噸 105 美元，直接壓抑澳幣價值。 對衍生品（以標的資產價格為基礎的金融工具，如選擇權）交易者來說，這種環境較有利於押注續跌或低位盤整（價格在區間內來回）。買進賣權（put option，價格下跌時可能獲利的選擇權）且履約價（strike price，行使買賣的約定價格）在 0.6500 或 0.6450，屬於較明確的看跌押注。另一種方式是賣出價外買權（out-of-the-money call option，履約價高於現價、較不容易被行使的買權）或建立熊市買權價差（bear call spread，同時賣出較低履約價買權、買入較高履約價買權，以收取權利金並限制風險），透過押注匯價不會明顯突破上方壓力來取得權利金收入。 由於走勢持續偏弱，AUD/USD 選擇權的隱含波動率（implied volatility，期權價格反映市場對未來波動的預期）可能低於過去高峰，讓買入賣權的成本更低，較省成本地布局再度下探，朝 2023 年底出現的多年低點靠近。我們仍需密切留意央行談話，任何意外轉向都可能迅速改變看法。 建立你的 VT Markets 即時帳戶 並立即 開始交易。
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