政策聚焦在第二輪通膨
他表示，政策目標是處理「第二輪效應」（能源變貴後，企業把成本轉嫁到其他商品與服務、工資上升跟著推高更多價格的連鎖反應），而不是針對能源價格「第一輪」的直接上漲。截稿時，EUR/USD（歐元兌美元匯率）當日下跌 0.14%，報 1.1492。波動與利率策略
交易者可考慮用「選擇權」（期權；一種合約，讓你在未來以特定價格買入或賣出資產，但不是義務）來押注這種分歧，例如在 Euro Stoxx 50 波動率指數（VSTOXX，用來反映歐洲股市預期波動程度的指標）買入「跨式策略」（straddle：同時買入同到期日、同履約價的買權與賣權，市場不論大漲或大跌都可能獲利）。這種策略可在市場出現大幅波動時受益，不論 ECB 釋出「鷹派」（偏向升息、壓通膨）訊號，或轉向「鴿派」（偏向降息、支撐經濟）。目前這類選擇權的成本仍算合理，風險與報酬比（可能賺到的回報相對於可能承擔的風險）較有吸引力。 在利率市場，「期貨」（一種標準化合約，用於押注或鎖定未來價格/利率）價格已反映年底前接近 75 個基點（bps；1 個基點=0.01%，75 bps=0.75%）的降息，考量近期薪資成長數據，這樣的預期可能偏激進。我們認為可布局「降息速度會比市場預期更慢」。做法之一是使用 Euribor 期貨（與歐元區銀行同業利率相關的利率期貨）去押注：不要那麼快、那麼多降息，例如針對 2026 年第四季那些最偏「鴿派」的合約建立反向部位。 EUR/USD 目前約在 1.0750 附近交易，去年在那些偏鷹言論後匯價未能上漲，之後一直沒有站穩。由於歐元區與美國的成長差異（美國可能相對更強），匯價偏向下行的阻力較小，但市場已大量做空歐元。我們建議用便宜、價外（out-of-the-money；履約價對目前價格不利、通常更便宜）的歐元買權作為避險，以防 ECB 出現意外更偏鷹的說法，引發「空頭回補」（short squeeze：做空的人被迫買回，推升價格快速上漲）。 建立你的 VT Markets 真實帳戶 並 立即開始交易。
立即開始交易 – 點擊這裡創建您的 VT Markets 真實賬戶
