非線性通膨風險
在歐洲央行（ECB，歐元區的中央銀行）總裁 Christine Lagarde 於 ECB Watchers Conference 的談話之後，ECB 擔心通膨預期（民眾與市場對未來物價上漲的看法）可能會反應更強，因為上一次通膨衝擊才剛發生不久。Lagarde 也提到研究指出，能源衝擊的影響是「非線性」（意思是：影響不是按比例增加，小變化可能幾乎無感，但到某個程度會突然變得很大）。 在這種非線性模式下，小幅能源衝擊可能不會明顯推升其他價格；但若衝擊很大，就可能大幅推高物價，並迫使央行採取更強硬的貨幣政策反應（例如升息或維持高利率）。ECB 表示，中東戰事讓前景更不確定，通膨走高與成長轉弱的風險上升，取決於衝突強度與持續時間，以及能源價格如何傳導到消費者物價與整體經濟。 目前出現常見型態：油價對戰事新聞很敏感，但難以創新高。現在布蘭特原油（Brent，國際原油基準之一）約在每桶 92 美元附近徘徊，即使近期南海緊張，也未能突破 95 美元的壓力位（指價格常遇到賣壓、難以再上去的區域）。這代表市場尚未把「供應大幅中斷」視為主要情境，形成緊繃的僵持狀態。以選擇權布局波動
在這種情況下，可考慮用選擇權（options，一種合約：在到期日前可用約定價格買入或賣出標的，優點是風險可控）來押注「大幅波動」，而不是只押單邊方向。可在原油期貨（futures，一種約定未來某日以特定價格買賣的合約）上買進跨式（straddle，同時買進同履約價的買權與賣權）或勒式（strangle，同時買進不同履約價、通常較遠的買權與賣權），只要價格向上或向下大幅突破，就有機會獲利，催化因素可能是地緣政治事件或經濟突然轉弱。具體做法是買進 2026 年 6 月到期的布蘭特價外買權（out-of-the-money call，履約價高於現價的買權；成本較低，但需要上漲較多才會進入有利區間），用明確風險（最多損失為權利金，即買合約的成本）的方式，掌握衝突升級帶來的上行衝擊。
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