Key Trade And Currency Drivers
進口年增 31.8%，高於彭博共識的 25.0%，也高於 1 月的 29.4%，創 2021 年 12 月以來最快。資本財（企業用來生產的設備，例如機器與工具）增加 49.3%（前值 29.5%）；中間財（用於再加工的零組件與原料）增加 53.3%（前值 20.3%），為 2021 年 8 月以來最強。 泰國貿易收支（出口減進口的差額）仍為逆差，約 -28 億美元；市場原先預估為 +10 億美元；1 月為 -33 億美元。商務部預估 2026 年出口成長區間為 -3.1% 到 1.1%，並將在 4 月檢視。 TPSO 指出，前景與戰爭的影響有關，也取決於美國進口商是否會在 7 月「10% 全球關稅」到期前提前出貨。該文也註明內容由 AI 工具產出並由編輯審閱。 泰銖相對區域其他貨幣明顯偏弱，未來幾週可能成為看空部位的目標。持續的貿易逆差與全球能源成本上升，是表現落後的主要原因。因此，USD/THB 目前的上升趨勢可能延續。 布蘭特原油期貨（Brent crude futures，市場常用的原油期貨基準價格）長期維持在每桶 95 美元以上，會讓泰國的進口成本居高不下，進一步壓力到經常帳（current account，一國對外收支的重要指標，包含貿易、服務、投資收入等）。利差（interest rate differential，兩國利率差距）也是關鍵：泰國央行（Bank of Thailand）在 2026 年 2 月會議把政策利率維持在 2.50%，而美國聯準會（US Federal Reserve）仍偏向升息或維持高利率的立場。這會讓持有美元比持有泰銖更有吸引力。Options Strategy And Volatility Setup
可考慮買入 USD/THB 買權（call options，看漲選擇權；支付權利金後，取得在到期前以特定價格買入美元/賣出泰銖的權利），到期落在未來 1–2 個月，目標看向 33.00。此策略風險有限（最多損失權利金），並可利用目前的走勢動能。這種走法類似 2022 年年中：當時能源成本飆升，也把匯價推到 36 以上。 資本財與中間財進口大增，會讓短期貿易收支更難看，但也需要持續觀察。這些數據可能代表企業在 2025 年底政治情勢穩定後加大投資，未來製造業與出口可能回升。一旦出口數據突然轉強，泰銖的跌勢可能很快反轉。 出口預測區間從 -3.1% 到 +1.1%，代表市場不確定性高。加上 TPSO 提到的雙向風險，例如 7 月美國關稅到期，隱含波動率（implied volatility，市場從選擇權價格推算出的「未來可能波動程度」）可能偏低。這表示偏向「押大波動」的策略（例如買入選擇權）可能有利。 建立你的 VT Markets 即時帳戶 並 開始交易。
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