緊急命令期限與採購計畫
該命令預計維持一年，除非總統延長或暫停。政府將成立委員會，直接採購能源物資、食品、藥品與其他必需品。 能源部已被指示加強監管能源價格，並打擊哄抬價格（趁機抬價牟利）。交通部將補貼燃油與通勤票價，暫停航空稅，並延長大眾運輸營運時間。 政府也暫時推行每週四天工作制以降低能源使用。當局表示，動用外匯存底（國家持有的外幣資產，用於穩定匯率與支付對外款項）來支撐披索的可能性降低，並形容這樣做「沒有用」。 最近宣布緊急狀態代表菲律賓披索政策出現重大轉向。既然當局認為支撐匯率「沒有用」，披索的重要支撐因素就被移除。接下來幾週，USD/PHP 較可能走高。對菲律賓披索的市場影響
這個轉向發生在該國總國際準備金（國家持有的外匯與黃金等資產）已受壓之際：上月降至約 980 億美元，低於 2025 年底的 1,000 多億美元。新的緊急權力包含補貼與直接採購物資，可能使政府預算赤字（支出高於收入的缺口）高於原先預估的 GDP（國內生產毛額，衡量經濟規模）5.5%。財政壓力增加，對匯率不利。 在央行干預（央行買賣外匯以影響匯率）的風險降低下，可考慮買入美元兌披索的買權（call option，賦予在到期前/到期時以特定價格買入美元的權利；最大損失通常限於權利金），以因應披索進一步走弱，目標是 USD/PHP 可能上破 60.50。相較一週前，目前做多美元（long USD，押注美元走強）更直接。 回顧 2020 年的緊急狀態，當時匯率波動（價格大幅上下變動的程度）也曾快速升高。我們預期 USD/PHP 選擇權的隱含波動率（implied volatility，市場從選擇權價格推算的未來波動預期）將上升，因市場正在評估新措施的完整影響。這不只提供單向押注的機會，也有利於從市場不確定性上升中受益的策略。
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