地緣政治不確定性推升美元需求
在伊朗表示未直接參與與美國的談判後，市場對美元的需求仍偏強。路透社報導，伊朗認為巴基斯坦提出的「為期一個月停火」與「15 點和解方案」要求過高，並要求對荷莫茲海峽（Strait of Hormuz，重要的石油運輸要道）擁有主權控制。 一名伊朗高級官員表示，若談判推進，可在巴基斯坦或土耳其舉行。市場定價（Market pricing，指從資產價格推算出的市場預期）也反映投資人預期聯準會（Federal Reserve，美國中央銀行）今年不會降息，因為能源價格上升推高了通膨預期（Inflation expectations，市場對未來物價上漲速度的看法）。 加幣（Canadian Dollar）表現落後多數主要貨幣，因市場風險情緒（Risk sentiment，投資人願不願承擔風險的整體氣氛）仍脆弱。加拿大是淨石油出口國（Net oil exporter，出口的石油多於進口），供應中斷推升油價通常有利加幣。為何油價可能重新主導走勢
歷史顯示，USD/CAD 與油價之間的背離（Divergence，走勢不一致）多半只是暫時。回顧 2022 年能源價格飆升，雖然一開始反應有延遲，但隨著加拿大的貿易條件改善（Terms of trade，出口價格相對進口價格的變化），加幣最終明顯走強。重點是：加拿大作為淨能源出口國，會形成一種「基本面支撐」（Fundamental support，由經濟與貿易等因素帶來的長期支撐），最終讓匯率回到與商品價格更一致的水準。 目前西德州中級原油（WTI，美國原油基準價格）穩定站上每桶 85 美元，使加幣的基本面支撐更明顯。2026 年 3 月初的最新數據顯示，加拿大能源出口較去年同期增加 9%，直接推升貿易收支（Trade balance，出口減進口的差額）。這對加幣形成明顯助力。 在聯準會採取緩慢且看數據決策（Data-dependent，依經濟數據調整政策）的路線下，加拿大央行（Bank of Canada，加拿大中央銀行）因國內通膨仍偏高而暗示降息空間較小，讓美加利差優勢（Interest rate advantage，兩國利率差帶來的資金吸引力）縮小。美國目前失業率為 4.1%，也讓聯準會不急於快速轉向，政策環境相對穩定。因此，這組貨幣的主要驅動因素正逐步回到大宗商品（Commodities，例如原油）上。
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