Policy Stance Remains Restrictive
TD Securities 預期央行聲明會提到，仍需要「緊縮的貨幣政策」（restrictive monetary policy，指用較高利率壓抑需求、降低通膨）。它也預期央行會表示，在下一次調整政策利率前，會持續觀察風險的變化。 TD Securities 也預期，預測數字會反映前景的不確定性。它認為央行對「今年降息 1–2 次」的預測會更保守（rate cuts，降息指下調政策利率），而是否降息將取決於衝突持續多久。Trading Implications For Rates And FX
對交易利率交換（interest rate swaps，一種用固定利率與浮動利率互換的合約，用於避險或押注利率走勢）與期貨（futures，約定未來以特定價格買賣的標準化合約）的人來說，這表示更可能的方向是進一步、但幅度較小的降息。由於 2025 年第四季 GDP 成長只有 0.2%（GDP，國內生產毛額是衡量經濟產出的指標），央行有理由繼續放鬆政策（easing，指降息或降低收緊力道）來支撐放緩的經濟。策略上可聚焦在 2026 年剩餘時間，布局較溫和的降息循環（cutting cycle，連續多次降息的階段）。 在外匯市場，這為挪威克朗（Norwegian Krone）選擇權（options，給你在期限內以特定價格買賣的權利、但不必履約）帶來機會。隨著挪威央行開始降息循環，EUR/NOK（歐元兌挪威克朗匯率）走高到接近 11.55，但央行謹慎的步調可能讓克朗相對其他貨幣不至於明顯走弱。這種環境適合使用波動率策略（volatility strategies，利用價格波動高低來設計交易）或賣出備兌買權（covered calls，持有資產同時賣出買權以收取權利金）的交易者，押注未來即使續貶，也會較慢、較有序。
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