地緣政治風險推升避險需求
德黑蘭加強對波灣鄰國的攻擊並發出威脅；以色列確認第二波行動，目標是德黑蘭的基礎設施（如電力、通訊、交通等關鍵系統）。先前美元曾對多數主要貨幣走弱，原因是美國總統唐納・川普把原定對伊朗能源設施的打擊延後五天，並說與伊朗的談判有進展。 伊朗外長阿巴斯・阿拉格奇表示，未與華盛頓有任何接觸。週一，伊朗國會議長穆罕默德・巴蓋爾・卡利巴夫也說沒有進行談判；資深軍事顧問莫森・雷扎伊則表示，衝突將持續，直到伊朗獲得全部損害賠償。 交易員正等待週二稍晚公布的 S&P Global 美國 PMI 初值（採購經理人指數，透過企業調查反映景氣擴張或收縮，初值為提前發布的第一版數據）。瑞士方面，週三將公布 ZEW 調查—3 月預期（由研究機構彙整的景氣信心/預期調查）以及瑞士央行（SNB）的第一季季度公報（Quarterly Bulletin，央行對經濟與政策的定期報告）。央行政策分歧成為主因
近來焦點從地緣政治轉向「央行政策分歧」（不同央行在升息/降息與政策態度上的差異）。目前市場更看重經濟數據而非軍事新聞，作為判斷 USD/CHF 方向的依據。 最新數據顯示，美國通膨正在放緩：2026 年 2 月 CPI（消費者物價指數，用來衡量一般物價水準）為 2.8%，略低於市場預期。這讓市場更常討論聯準會（Fed）可能在第三季釋出轉向降息的訊號。若進入降息，通常會削弱美元的利率優勢，對美元中長期形成壓力。 相對地，瑞士央行仍擔心經濟疲弱與低通膨；最新年增率只有 0.5%。SNB 上週意外降息 1 碼（25 個基點；1 個基點=0.01%，25 基點=0.25%），顯示偏向「鴿派」（較傾向寬鬆、降息的立場），以避免瑞郎過度升值。從「殖利率/利息回報」（持有貨幣能得到的利率報酬）角度看，持有瑞郎吸引力下降。 對「衍生品交易者」（使用期權、期貨等合約交易的人）而言，這代表美元的利差優勢開始縮小，但 SNB 又在努力壓低自家貨幣。可考慮 USD/CHF 在目前水位附近出現下跌或區間整理的可能。「買入中期賣權」（put options，期權的一種；買方取得在到期日前/到期時以約定價格賣出的權利）可能提供較佳風險報酬，用來把握因市場預期 Fed 降息而導致的美元走弱。
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