投機持倉顯示動能轉弱
這一變化也呼應了上週美國能源資訊署（EIA，美國官方能源與庫存統計單位）報告：美國原油庫存意外增加 180 萬桶。這與市場原先預期的「庫存下降」相反，顯示這個全球最大消費國的需求可能比預期更疲弱。市場也在消化 OPEC+（石油輸出國組織及其盟友的產油聯盟）3 月初維持現有產量配額的決定，少了一個推升油價的可能因素。 從全球角度看，近期經濟數據表現平淡。中國 2 月製造業 PMI（採購經理人指數，用來衡量製造業景氣；50 以上代表擴張，低於 50 代表收縮）為 50.2，只是勉強在擴張區間，且低於市場預期。先前在 2025 年下半年，中國經濟放緩的跡象已限制油價上漲；這次新數據再次加深市場對未來幾個月全球需求強度的疑慮。 考量投機多單的回落，交易者可將其視為可能進入盤整期，或是小幅修正的起點。我們也記得 2025 年底油價曾快速衝到每桶 92 美元，之後在投機部位以類似方式減碼時出現大幅下跌。因此，買進「價外」賣權（out-of-the-money put，履約價低於現價、通常較便宜的看跌選擇權）或建立「看跌賣權價差」（bearish put spread，同時買入較高履約價賣權並賣出較低履約價賣權，以降低成本、但限制獲利）可能是較穩健的方式，用來對沖既有多單風險，或布局油價可能回落至 80 美元附近的情境。選擇權對沖以應對可能回落
立即開始交易 – 點擊這裡創建您的 VT Markets 真實賬戶
