房市正在找到底部
2 月新屋價格數據顯示，年增率跌幅放緩至 -2.1%，比前一次更好。這是目前最明確的訊號，表示我們在 2025 年經歷的房市修正（價格與交易量回落的調整）正在接近底部。接下來應為加拿大央行（Bank of Canada，加拿大的中央銀行）態度轉變做準備，因為進一步大幅降息（降低利率） 的壓力可能會減少。 房市趨於穩定代表利率波動（利率上下變動幅度）可能下降，而央行可能在下一季維持政策利率（Policy Rate，央行設定的基準利率）不變。我們看到期貨市場（Futures Market，交易未來價格的市場）已降低 5 月降息的機率，這份數據會強化這個走勢。因此，可考慮在短天期殖利率（Short-term Yield，短期債券回報率）持平或小幅上升時較有利的策略。 對外匯交易者來說，較不偏向降息的加拿大央行（less dovish，「鴿派」指偏好降息與寬鬆政策；較不鴿派表示不急著降息）通常會支撐加幣，特別是兌美元。我們可預期加幣/美元（CAD/USD）會重新獲得支撐，尤其近期油價走弱但匯率仍相對穩定。買入加幣第二季的買權（Call Options，支付權利金後，未來可用特定價格買入的權利）看起來是風險報酬較佳的交易。 這份數據也明顯利多加拿大金融股與房地產股票，這些標的先前承受壓力。可考慮買入加拿大主要銀行與部分住宅型 REITs（Real Estate Investment Trusts，不動產投資信託：以持有或管理房地產、並分配收益為主的公司）的買權，因為房市穩定會直接改善它們的獲利展望。這些標的的隱含波動率（Implied Volatility，期權價格反映的市場預期波動程度）相對偏低，提供較好的偏多進場位置。 房市底部的基本面支撐正在累積。加拿大統計局（Statistics Canada，加拿大官方統計機構）公布的 2025 年第 4 季移民數據顯示，人口成長持續明顯快於住宅供給。這與 2023 年市場情況相似，當時價格跌幅放緩是房市相關資產走強的領先訊號。這種歷史經驗顯示，當前市場正在走向熟悉的復甦路徑。
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