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    加拿大每月新屋價格指數於2月上升0.3%，優於預期的下跌0.3%

    by VT Markets
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    Mar 20, 2026
    加拿大的新屋價格指數在 2 月按月上升 0.3%。市場原本預期下跌 0.3%。 這比預期高出 0.6 個百分點。這項數據以「按月」（month-on-month，指與上個月相比）的方式公布。 這個出乎意料偏強的房市數據，從根本上挑戰「加拿大央行（Bank of Canada，負責制定利率等貨幣政策的中央銀行）將很快降息」的看法。我們已看到追蹤利率預期的衍生品（derivatives，用合約形式押注未來價格或利率走勢的金融工具）立刻重新定價，例如加拿大隔夜回購利率平均值期貨（Canadian Overnight Repo Rate Average futures，反映市場對加拿大短期政策利率路徑預期的期貨合約）。交易者應預期：市場上「在 2026 年夏天前降息」的押注，將很快被撤回。 這份數據應該會明顯支撐加幣，尤其是相對於美元。回看 2025 年，因加拿大經濟比美國更快出現放緩跡象，加幣走弱。現在，利率掉期市場（swaps markets，以交換固定與浮動利率付款來反映利率預期的市場）很可能正在把今年至少一次完整降息的預期排除掉，因此可考慮買入加幣買權（CAD call options，看好加幣升值、用較小成本取得上漲曝險的選擇權）或賣出美元/加幣期貨（USD/CAD futures，用期貨合約押注美元兌加幣下跌、也就是加幣走強）來布局更強的加幣。 至於 S&P/TSX 60 指數（加拿大大型股票指數），走勢較不明確，期權策略（options strategy，使用選擇權控制風險與報酬的做法）應更保守。經濟有韌性對銀行與資源類公司有利，但「利率維持高檔更久」（higher-for-longer，指利率不會很快下降）會壓抑成長股與房地產相關板塊。特別是 2025 年底加拿大家庭債務與收入比（debt-to-income，家庭欠債相對於可支配收入的比例）已高於 175%，代表經濟對借貸成本（borrowing costs，指貸款與融資利率造成的負擔）非常敏感。

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